Strategy erweitert Bitcoin-Kaufplan auf über 60 Mrd. USD, stärkt STRC

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Strategy (ehemals MicroStrategy) hat ihren Bitcoin-Kaufplan durch ein bei der SEC eingereichtes 8-K vom 23. März 2026 ausgeweitet. Das Unternehmen erhöhte die Kapazität für die fortlaufende Aktienausgabe am Markt (ATM) auf über 60 Mrd. USD, mit einer gesamten aktiven Kapazität von rund 64,15 Mrd. USD. Dadurch wird die kurzfristige Finanzierungflexibilität für die BTC-Treasury-Strategie vergrößert. Im neuen Rahmen kann Strategy bis zu 21 Mrd. USD an Class-A-Stammaktien (MSTR), bis zu 21 Mrd. USD an Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) und bis zu 2,1 Mrd. USD an einer weiteren Vorzugsaktie (STRK) ausgeben und verkaufen. Strategy hat ein älteres STRK-Programm beendet und wird bestehende Prospekte für Stammaktien (~15,85 Mrd. USD) und STRC (~4,2 Mrd. USD) bis zum Verkauf weiterverwenden. Marktrelevant ist die deutliche Ausrichtung auf STRC. Autorisierte STRC-Aktien wurden von 70.435.353 auf 282.556.565 erhöht, während autorisierte STRK-Aktien von 269.800.000 auf 40.270.744 reduziert wurden. STRC wird als sehr liquide beschrieben (ca. 295,9 Mio. USD durchschnittliches Tagesvolumen). Strategy hält zudem 762.099 BTC zu einem Durchschnittspreis von rund 75.700 USD pro BTC (nicht realisierter Verlust über 3 Mrd. USD). Trader-Fazit: Die Ausweitung des Bitcoin-Kaufplans verbessert die „Funding-Capacity“-Optik, was die kurzfristige Stimmung für BTC-verbundene Aktien stützen kann. Die Struktur von STRC kann jedoch laufende dividendenähnliche Verpflichtungen mit sich bringen und das Risiko von Verwässerung/Kreditproblemen erhöhen, falls die Emissionen nicht zügig in BTC-Akkumulation umgesetzt werden. Insgesamt wird diese Änderung voraussichtlich den Marktfokus auf den Cash-Flow-Trade-off zwischen der Beschleunigung der BTC-Kaufkraft und dem Management der STRC-Dividendenlast und Verwässerung halten.
Neutral
Die bullishe Optik verbessert sich, weil die Ausweitung des Bitcoin-Kaufplans die Schlagzeile „Finanzierungskapazität“ erhöht, und die Verlagerung hin zu dem liquideren STRC helfen könnte, Emissionen in anhaltende BTC-Akkumulation zu übersetzen. Beide Zusammenfassungen weisen jedoch auf mittelfristige Risiken hin: Preferred-Stock-Strukturen können dividendenähnliche Barverpflichtungen erzeugen, und zusätzliche Emissionen können Verwässerung und Kreditkennzahlen verschlechtern, wenn BTC-Käufe nicht Schritt halten. Da Strategy bereits einen unrealisirten Verlust auf ihrer BTC-Kostenbasis ausweist, werden Händler wahrscheinlich beobachten, ob STRC-Finanzierung tatsächlich einen Netto-BTC-Kaufstrom aufrechterhält oder stattdessen Bargeldstress und Aktienüberhang erzeugt. Die Nettoauswirkung auf BTC selbst ist daher eher gemischt als einseitig.