Strategy amplía el plan de compra de Bitcoin a más de 60.000 millones de dólares, impulsa STRC
Strategy (anteriormente MicroStrategy) amplió su plan de compra de Bitcoin mediante un formulario 8-K presentado ante la SEC el 23 de marzo de 2026. La compañía aumentó la capacidad de emisión de acciones en el mercado (ATM) a más de 60.000 millones de dólares, con una capacidad activa total alrededor de 64.150 millones de dólares. Esto amplía la flexibilidad de financiación a corto plazo para su estrategia de tesorería en BTC.
Bajo el nuevo marco, Strategy puede emitir y vender hasta 21.000 millones de dólares en acciones ordinarias Clase A (MSTR), hasta 21.000 millones de dólares en acciones preferentes perpetuas de tasa variable Serie A (STRC) y hasta 2.100 millones de dólares en otra preferente (STRK). Strategy canceló un programa anterior de STRK y continuará usando folletos existentes para acciones ordinarias (~15.850 millones de dólares) y STRC (~4.200 millones de dólares) hasta que se agoten.
El cambio relevante para el mercado es una clara inclinación hacia STRC. Las acciones autorizadas de STRC aumentaron de 70.435.353 a 282.556.565, mientras que las acciones autorizadas de STRK se recortaron de 269.800.000 a 40.270.744. STRC se describe como altamente líquida (aproximadamente ~295,9 millones de dólares de volumen medio diario). Strategy también posee 762.099 BTC, con un coste medio cercano a ~75.700 dólares por BTC (pérdida no realizada superior a 3.000 millones de dólares).
Conclusiones para traders: la ampliación del plan de compra de Bitcoin mejora la percepción de "capacidad de financiación", lo que puede respaldar el sentimiento a corto plazo de los valores vinculados a BTC. Pero la estructura de STRC puede añadir obligaciones continuas similares a dividendos y aumentar el riesgo de dilución/preocupaciones crediticias si la emisión no se traduce en una acumulación de BTC oportuna.
En conjunto, este cambio probablemente mantendrá al mercado centrado en el compromiso entre acelerar la capacidad de compra de BTC y gestionar la carga de dividendos y la dilución asociadas a STRC.
Neutral
La óptica alcista mejora porque la ampliación del plan de compra de Bitcoin aumenta la “capacidad de financiación” que destaca el titular, y el cambio hacia el STRC, más líquido, puede ayudar a traducir la emisión en una acumulación continua de BTC. Sin embargo, ambos resúmenes señalan riesgos a medio plazo: las estructuras de acciones preferentes pueden crear obligaciones de efectivo similares a dividendos, y el aumento de la emisión puede agravar la dilución y los indicadores de crédito si las compras de BTC no se mantienen al mismo ritmo. Con Strategy ya mostrando una pérdida no realizada sobre su base de coste en BTC, los operadores probablemente reaccionarán vigilando si la financiación de STRC realmente mantiene un flujo neto de compra de BTC frente a crear estrés de efectivo y una sobreoferta de acciones. Por tanto, el impacto neto sobre el propio BTC probablemente sea mixto en lugar de unidireccional.