Pinalawak ng Strategy ang plano sa pagbili ng Bitcoin sa higit sa $60B, pinalakas ang STRC
Pinalawak ng Strategy (dating MicroStrategy) ang plano nitong bumili ng Bitcoin sa pamamagitan ng SEC 8-K na isinumite noong 23 Marso 2026. Itinaas ng kumpanya ang kapasidad para mag-isyu ng stock sa pamilihan (ATM) na lampas $60 bilyon, na may kabuuang aktibong kapasidad na mga $64.15 bilyon. Pinapalawak nito ang panandaliang kakayahan sa pagpopondo para sa kanilang BTC treasury strategy.
Sa ilalim ng bagong balangkas, maaaring mag-isyu at magbenta ang Strategy ng hanggang $21 bilyon Class A common stock (MSTR), hanggang $21 bilyon Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC), at hanggang $2.1 bilyon ng isa pang preferred (STRK). Tinapos ng Strategy ang mas lumang STRK program at magpapatuloy gumamit ng umiiral na prospectuses para sa common stock (~$15.85 bilyon) at STRC (~$4.2 bilyon) hanggang mabenta.
Ang mahalagang pagbabago sa merkado ay malinaw na pag-tilt patungo sa STRC. Itinataas ang na-awtorisang STRC shares mula 70,435,353 hanggang 282,556,565, habang binawasan ang na-awtorisang STRK shares mula 269,800,000 hanggang 40,270,744. Inilarawan ang STRC bilang mataas ang liquidity (mga ~$295.9M average daily volume). Humahawak din ang Strategy ng 762,099 BTC, na may average cost mga ~$75,700 kada BTC (unrealized loss na higit sa $3B).
Takeaways para sa traders: pinapabuti ng pagpapalawak ng Bitcoin buying plan ang optics ng “funding capacity,” na maaaring suportahan ang panandaliang sentiment para sa BTC-linked equities. Ngunit ang estruktura ng STRC ay maaaring magdagdag ng tuloy-tuloy na dividend-like obligations at magtaas ng panganib ng dilution/credit concern kung ang issuance ay hindi magbubunga ng napapanahong BTC accumulation.
Sa kabuuan, malamang na panatilihin ng pagbabagong ito ang pokus ng merkado sa cash-flow trade-off sa pagitan ng pagpapabilis ng BTC buying power at pamamahala ng STRC dividend burden at dilution.
Neutral
Pinabubuting bullish optics dahil ang pagpapalawak ng plano sa pagbili ng Bitcoin ay nagpapataas ng headline “kapasidad sa pagpopondo,” at ang paglipat patungo sa mas likidong STRC ay maaaring makatulong na isalin ang pag-iisyu sa patuloy na akumulasyon ng BTC. Gayunpaman, parehong mga buod ang nagbabadya ng mga panganib sa katamtamang panahon: ang mga estruktura ng preferred-stock ay maaaring lumikha ng mga obligasyong cash na katulad ng dibidendo, at ang dagdag na pag-iisyu ay maaaring magpalala ng dilusyon at mga metric ng kredito kung hindi makasabay ang mga pagbili ng BTC. Dahil ipinapakita na ng Strategy ang isang unrealized loss sa kanyang BTC cost basis, malamang na tutugon ang mga trader sa pagmamasid kung ang STRC funding ay tunay na nagpapatuloy ng net BTC buy flow kumpara sa paglikha ng cash-stress at equity overhang. Ang net na epekto sa BTC mismo ay malamang na halo-halo kaysa iisang direksyon.