Strategy扩展比特币购买计划至600亿美元+ ATM，强化STRC

Strategy（原MicroStrategy）在2026年3月23日提交的SEC 8-K中扩展了其比特币购买计划。公司将at-the-market（ATM）股票发行能力提高至600亿美元以上，当前有效期内的总发行能力约为641.5亿美元。此举有助于提升其BTC国库策略的短期融资灵活性。 在新框架下，Strategy可通过更广泛的渠道“发行并出售”最多210亿美元的A类普通股（MSTR）、最多210亿美元的STRC优先股，以及最多21亿美元的STRK优先股。公司终止了旧的STRK项目，并将在相关股份出售前，继续使用普通股（约158.5亿美元）与STRC（约42亿美元）的既有募集说明书。 更关键的市场信号是对STRC的倾斜：STRC授权股份从70,435,353提升至282,556,565；同时将STRK授权股份从269,800,000下调至40,270,744。文件还称STRC流动性较高（平均日成交额约2.959亿美元）。与此同时，Strategy持有762,099枚BTC，平均成本约为每枚75,700美元（按口径推算未实现浮亏超过30亿美元）。 给交易者的要点：这次比特币购买计划扩容提升了“资金供给能力”的市场预期，可能支撑与BTC相关的股票短期情绪。但STRC的结构可能带来持续的分红类现金义务，并放大稀释与信用层面担忧风险——尤其是在发行速度难以匹配BTC增持节奏时。 总体来看，此次调整会让市场继续权衡：一边是更快提升BTC购买力的融资外观，另一边是STRC潜在股息负担与稀释/执行瓶颈带来的中期压力。