Compra de Bitcoin da MicroStrategy faz pausa antes dos resultados do 1º trimestre; observe o custo médio do BTC

| 99bitcoins.com
A estratégia de Bitcoin da MicroStrategy está desacelerando. O CEO Michael Saylor disse “Sem compras esta semana” antes da divulgação dos resultados do 1º trimestre em 5 de maio, interrompendo a acumulação quase contínua de BTC pela empresa. Na pausa, o Bitcoin negocia em torno de US$78.000. Os relatórios da estratégia indicam 818.334 BTC com um ganho não realizado estimado de aproximadamente +US$1,9 bilhão versus um custo total de aquisição perto de US$61,81 bilhões. O preço médio de compra citado é cerca de US$75.537, apresentado como um “piso psicológico” suave. Se o Bitcoin cair abaixo desse nível antes dos resultados, a narrativa sobre o Bitcoin da MicroStrategy pode ficar mais negativa. Para os traders, o mecanismo-chave continua sendo a “Máquina Bitcoin”: as compras são financiadas via captação de capital (venda de ações MSTR e emissão de STRC, um título preferencial perpétuo com dividendos de ~11,5%). No período de 20 a 26 de abril, a MicroStrategy comprou 3.273 BTC por cerca de US$255 milhões. Wall Street também espera pressão mark-to-market no 1º trimestre, com perda estimada de US$18,98 por ação, o que pode adicionar volatilidade ao ciclo da ação. O foco do mercado agora: se os influxos de ETFs e os compradores à vista conseguirão absorver o gap de demanda durante a pausa da MicroStrategy em Bitcoin. Os cenários discutidos incluem (1) reinício altista logo após os resultados, (2) ritmo de compras mais lento com maior dependência do STRC, ou (3) cenário baixista se os resultados decepcionarem e o BTC romper abaixo de ~US$75.537, potencialmente pressionando MSTR/NAV e o apetite ao risco mais amplo.
Neutral
Trata-se de uma “pausa nas compras” de curto prazo, em vez de uma saída estrutural. Para o próprio BTC, a falta da demanda por Bitcoin da MicroStrategy pode arrefecer ligeiramente o sentimento de compra em quedas e aumentar a incerteza de curto prazo antes dos resultados. No entanto, a procura pode ser compensada por influxos de ETFs e outros compradores à vista, e o custo médio reportado de cerca de US$ 75.537 pode servir como ponto de referência que limita a percepção de queda. No geral, o efeito principal provavelmente será maior volatilidade durante a janela de resultados, em vez de uma tendência direcional clara do BTC.