প্রেফার্ড শেয়ারের মাধ্যমে Strategy-এর অর্থায়ন আরও বিটকয়েন কেনায় সহায়তা করতে পারে
StoneX ও TD Cowen-এর বিশ্লেষকদের মতে, Strategy-এর আরও স্থিতিশীল প্রেফার্ড-শেয়ার অর্থায়ন এবং উন্নত তারল্য আবার Bitcoin কেনার সুযোগ তৈরি করতে পারে এবং প্রতি শেয়ারে Bitcoin-এর পরিমাণ বাড়াতে পারে। দুই প্রতিষ্ঠানই ‘বাই’ রেটিং বজায় রেখেছে; তাদের মূল্যলক্ষ্য যথাক্রমে ৪৩৫ ও ২৬০ ডলার। তৃতীয় প্রান্তিকের শেষে Strategy-এর ডলার-ভিত্তিক সম্পদের পরিমাণ ছিল ৫.০৭ বিলিয়ন ডলার, যার মধ্যে নগদ ছিল ৪.৮৩ বিলিয়ন ডলার—প্রেফার্ড ডিভিডেন্ড ও ঋণের সুদ আনুমানিক ৩.২ থেকে ৩.৪ বছর মেটানোর জন্য যা যথেষ্ট। কোম্পানিটি প্রায় ২ বিলিয়ন ডলার ব্যয় করে STRC প্রেফার্ড শেয়ারও পুনঃক্রয় করেছে, যা শেয়ারটির দাম ১০০ ডলারের অভিহিত মূল্যের দিকে ফিরতে সহায়তা করেছে। তবে Bitcoin কেনার বদলে অর্থ নগদ রিজার্ভ ও প্রেফার্ড-শেয়ারকে সহায়তা দিতে ব্যবহৃত হওয়ায় এ বছর প্রতি শেয়ারে Bitcoin-এর পরিমাণ ৩.৭% কমেছে। শেয়ারহোল্ডাররা ১ নভেম্বর থেকে STRC এবং ১ জানুয়ারি থেকে STRF, STRK ও STRD-এর জন্য দৈনিক ডিভিডেন্ড জমা হওয়ার প্রস্তাব অনুমোদন করেছেন। ব্যবস্থাপনা বলেছে, এই পরিবর্তনের লক্ষ্য অস্থিরতা কমানো, তারল্য বাড়ানো এবং চাহিদার পরিধি বিস্তৃত করা। উন্নত অর্থায়ন-সুবিধা শেষ পর্যন্ত Strategy-কে আরও Bitcoin কিনতে সাহায্য করতে পারে, তবে কেনাকাটা আবার শুরু হয়েছে বলে নিশ্চিত করা হয়নি।
Bullish
এই খবরটি বিটকয়েনের জন্য সামান্য ইতিবাচক, কারণ Strategy-এর উন্নত তারল্য এবং আরও স্থিতিশীল প্রেফার্ড-স্টক অর্থায়ন শেষ পর্যন্ত BTC কেনার জন্য কোম্পানিটির সক্ষমতা বাড়াতে পারে। Strategy একটি বড় করপোরেট বিটকয়েনধারী প্রতিষ্ঠান, তাই আবার কেনাকাটা শুরু হলে চাহিদা বাড়তে পারে এবং প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণযোগ্যতা নিয়ে ইতিবাচক মনোভাব জোরদার হতে পারে। প্রতিবেদনে উল্লেখিত ৪.৮৩ বিলিয়ন ডলারের নগদ রিজার্ভ লভ্যাংশ বা সুদের খরচ মেটাতে নিকট ভবিষ্যতে বিটকয়েন বিক্রির চাপও কমায়। তবে ইতিবাচক ইঙ্গিতটি শর্তসাপেক্ষ: Strategy আবার কেনা শুরু করেছে বলে ঘোষণা দেয়নি, আর রিজার্ভ ও প্রেফার্ড শেয়ারকে সহায়তা দিতে নগদ অর্থ বরাদ্দ করায় এ বছর শেয়ারপ্রতি তাদের বিটকয়েনের পরিমাণ ৩.৭% কমেছে। প্রায় ২ বিলিয়ন ডলারের STRC বাইব্যাক এবং দৈনিক লভ্যাংশ জমার নতুন নিয়ম প্রেফার্ড-স্টকের তারল্য ও চাহিদা বাড়াতে পারে, তবে বিটকয়েনের ওপর এর প্রভাব নির্ভর করবে এগুলো নতুন কেনাকাটায় গড়ায় কি না তার ওপর। স্বল্প মেয়াদে ব্যবসায়ীরা বিশ্লেষকদের মন্তব্যকে Strategy-এর শেয়ারের পক্ষে সহায়ক এবং BTC-র জন্য মাঝারি মাত্রার মনোভাব-উদ্দীপক হিসেবে দেখতে পারেন—তাৎক্ষণিক স্পট-মার্কেট কেনাকাটার প্রমাণ হিসেবে নয়। দীর্ঘ মেয়াদে উন্নত অর্থায়ন-সুবিধা যদি বারবার বিটকয়েন কেনা সম্ভব করে, তাহলে করপোরেট চাহিদা আরও জোরদার হতে পারে; আর নগদ অর্থ যদি লভ্যাংশ ও অর্থায়নের স্থিতিশীলতাকেই অগ্রাধিকার দিতে থাকে, তাহলে বাজারে সরাসরি প্রভাব সীমিতই থাকতে পারে। বিটকয়েনের সামগ্রিক দর ওঠানামা, তারল্য এবং ঝুঁকি নেওয়ার প্রবণতা এই একক করপোরেট-অর্থায়নসংক্রান্ত ঘটনার চেয়ে বেশি প্রভাব ফেলবে বলেই মনে হয়।