Strategyの優先株による資金調達が、ビットコインの追加購入を後押しする可能性
StoneXとTD Cowenのアナリストは、Strategyの優先株による資金調達がより安定し、流動性も改善すれば、Bitcoinの購入再開や1株当たりのBitcoin保有量の増加につながる余地が生まれると述べている。両社は買い推奨を維持し、目標株価はそれぞれ435ドルと260ドルとしている。第3四半期末時点で、Strategyはドル建て資産を50億7,000万ドル保有しており、そのうち現金は48億3,000万ドルだった。これは、優先株の配当と負債の利息を推定3.2～3.4年分賄える額だ。同社はSTRC優先株の買い戻しにも約20億ドルを投じ、株価が額面の100ドルに近づくまで回復するのを後押しした。しかし、資金がBitcoin購入ではなく現金準備や優先株の支援に充てられたため、1株当たりのBitcoin保有量は今年3.7％減少した。株主は、STRCについては11月1日から、STRF、STRK、STRDについては1月1日から、配当を毎日累積する変更を承認した。経営陣によると、この変更は価格変動を抑え、流動性を高め、需要の裾野を広げることを目的としている。資金調達へのアクセスが改善すれば、最終的にStrategyがBitcoinをさらに購入しやすくなる可能性はあるが、購入再開は確認されていない。
Bullish
このニュースはビットコインにとってやや強気です。Strategyの流動性改善と、より安定した優先株による資金調達が、将来的に同社のBTC購入余力を高める可能性があるためです。Strategyは大規模な企業ビットコイン保有者であり、購入を再開すれば需要が増え、機関投資家による普及を巡るセンチメントを支える可能性があります。報じられた48億3,000万ドルの現金準備も、配当や利息の支払いに充てるためにビットコインを売却する短期的な圧力を和らげます。ただし、強気のシグナルには条件があります。Strategyは購入再開を発表しておらず、準備金や優先株の支援に現金を振り向けたため、1株当たりの保有ビットコイン量は今年3.7%減少しました。約20億ドルのSTRC買い戻しと、配当の日次累積に関する新ルールは、優先株の流動性や需要を高める可能性がありますが、ビットコインへの影響は、それらが新たな購入につながるかどうかに左右されます。短期的には、トレーダーはアナリストのコメントをStrategy株にとって支援材料、BTCにとっては控えめなセンチメント上昇要因と捉える可能性があり、スポット市場での即時購入の証拠とは見なさないでしょう。長期的には、資金調達環境の改善によって継続的なビットコイン購入が可能になれば、企業需要の強化につながり得ます。一方、現金が引き続き配当や資金調達の安定性を優先するなら、市場への直接的な影響は限定的なままかもしれません。ビットコイン全体の価格動向、流動性、リスク選好は、この単一の企業金融上の動きよりも大きな影響を及ぼす可能性が高いでしょう。