Strategy透過優先股融資或可支持增購比特幣
StoneX及TD Cowen的分析師表示，Strategy透過優先股融資的方式更穩定，加上流動性改善，或可為重新買入Bitcoin及增加每股Bitcoin持有量創造空間。兩間機構均維持「買入」評級，目標價分別為435美元及260美元。第三季末，Strategy持有價值50.7億美元的美元資產，其中包括48.3億美元現金，估計足以支付3.2至3.4年的優先股股息及債務利息。公司亦斥資約20億美元回購STRC優先股，令其價格回升至接近100美元面值。不過，由於資金用於現金儲備及支持優先股，而非買入Bitcoin，今年每股Bitcoin持有量下跌3.7%。股東批准STRC由11月1日起，以及STRF、STRK和STRD由1月1日起按日累計股息。管理層表示，這項改動旨在降低波動、改善流動性及擴大需求。融資渠道改善最終或有助Strategy買入更多Bitcoin，但公司未有確認已恢復買入。
Bullish
這則消息對比特幣略為利好，因為 Strategy 流動性改善，加上優先股融資更穩定，長遠或可提升公司購買 BTC 的能力。Strategy 是大型企業比特幣持有者，因此若重新買入，可能增加需求，並支持市場對機構採納的信心。據報持有的 48.3 億美元現金儲備，也減輕了公司短期內為支付股息或利息而出售比特幣的壓力。不過，這項利好訊號仍有條件：Strategy 尚未宣布恢復買入，而由於現金被用於儲備及支持優先股，今年每股持有的比特幣數量已下跌 3.7%。約 20 億美元的 STRC 回購，以及每日累計股息的新規則，或可改善優先股的流動性和需求，但對比特幣的影響取決於這些措施會否帶來新一輪買入。短期而言，交易者或會把分析師的評論視為支持 Strategy 股價、並為 BTC 市場情緒帶來溫和提振的因素，而非現貨市場即將出現買盤的證據。長遠來看，若融資渠道改善能促成反覆購入比特幣，企業需求或會進一步增強；若現金繼續優先用於股息和維持融資穩定，對市場的直接影響則可能有限。比特幣整體價格走勢、流動性和風險胃納，料會比這項單一企業融資變化更具影響力。