Strategy透過特別股融資或可支持增購比特幣
StoneX與TD Cowen的分析師表示，Strategy透過特別股融資的方式更加穩定，加上流動性改善，可能為重新買進Bitcoin及增加每股Bitcoin持有量創造空間。兩家機構都維持買進評等，目標價分別為435美元和260美元。第三季末，Strategy持有價值50.7億美元的美元資產，其中包括48.3億美元現金，估計足以支付3.2至3.4年的特別股股利及債務利息。公司也花費約20億美元買回STRC特別股，協助其價格回升至接近100美元面額。然而，由於資金用於現金準備和支持特別股，而非買進Bitcoin，今年每股Bitcoin持有量下滑3.7%。股東批准STRC自11月1日起，以及STRF、STRK和STRD自1月1日起每日累計股利。管理層表示，這項變更旨在降低波動、改善流動性並擴大需求。更容易取得資金最終可能有助Strategy買進更多Bitcoin，但公司尚未確認已恢復買進。
Bullish
這則消息對比特幣略偏多，因為 Strategy 流動性改善，加上優先股融資更加穩定，長期而言可能提升公司購買 BTC 的能力。Strategy 是大型企業比特幣持有者，因此若恢復買進，可能增加需求，並支撐市場對機構採用的信心。據報持有的 48.3 億美元現金儲備，也降低了公司近期為支付股利或利息而出售比特幣的壓力。不過，這項利多訊號仍有條件：Strategy 尚未宣布恢復買進，而由於現金被用於儲備及支援優先股，今年每股持有的比特幣數量已下滑 3.7%。約 20 億美元的 STRC 買回，以及每日累計股利的新規則，可能改善優先股的流動性與需求，但對比特幣的影響取決於這些措施是否帶來新的買進。短期來看，交易者可能將分析師的評論視為有利於 Strategy 股價、並為 BTC 市場情緒帶來溫和提振的催化因素，而非現貨市場即將出現買盤的證據。長期而言，若融資管道改善能促成持續買進比特幣，企業需求可能因此增強；若現金仍優先用於股利和維持融資穩定，對市場的直接影響可能有限。比特幣整體價格走勢、流動性及風險偏好，可能都比這項單一企業融資發展更具影響力。