Strategy vuelve a vender Bitcoin por debajo del coste, refuerza las reservas de USD con 650 millones de dólares en ingresos

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Strategy vendió 1.690 BTC por cerca de 108,6 millones de dólares entre el 3 de agosto y el 9 de agosto, su segunda semana consecutiva vendiendo Bitcoin por debajo del coste. El precio medio de venta fue de 64.262 dólares, unos 11.000 dólares por debajo del precio de coste de Strategy (75.385 dólares), lo que sugiere una pérdida realizada estimada de aproximadamente 18,8 millones de dólares. Junto con las ventas de Bitcoin, Strategy incrementó de forma sustancial la financiación mediante ampliaciones de capital. Recaudó cerca de 653,1 millones de dólares emitiendo 6.585.682 acciones de MSTR, frente a ~290,6 millones la semana anterior. Casi la totalidad de los ingresos (650 millones de dólares) se depositaron en su USD Reserve, que pasó a 4,65 mil millones desde 4,0 mil millones, mientras que unos 3,1 millones se destinaron a efectivo. Strategy utilizó parte del producto de las ventas de Bitcoin para una especie de “flywheel en reversa” recomprando sus acciones preferentes de STRC: 108,6 millones de dólares se emplearon para recomprar 1.152.020 acciones de STRC bajo su Digital Credit Securities Repurchase Program. Tras estas operaciones, Strategy mantiene 840.447 BTC. Con el BTC alrededor de ~64.975 dólares, la posición sigue estando claramente por debajo del coste. En las últimas dos semanas, Strategy ha vendido 3.328 BTC por aproximadamente 213 millones de dólares, después de una venta previa de 216 millones (3.588 BTC) que ayudó a iniciar su proceso de reestructuración de la financiación. La dirección ha planteado el cambio como “acumulación en lugar de retirada”.
Bearish
Las ventas repetidas de BTC por debajo del coste pueden añadir presión vendedora a corto plazo y reforzar la preocupación de los traders sobre la desinversión de la tesorería, incluso si la empresa afirma que forma parte de una estrategia de capital a largo plazo. La emisión de acciones que traslada fondos a una gran Reserva en USD puede reducir la volatilidad del saldo de BTC para la compañía, pero el hecho de que el Bitcoin se vuelva a vender (segunda semana consecutiva) importa para la dinámica oferta/demanda de BTC a corto plazo. Cabe esperar una mayor sensibilidad del precio de BTC a cualquier divulgación futura de nuevas ventas programadas, especialmente si las pérdidas realizadas siguen aumentando.