Strategia MSTR adaugă 225 milioane de dolari la rezervele în USD prin intermediul ATM, păstrând Bitcoinul intact

| decrypt.co
Strategy (MSTR) a spus că și-a majorat Rezerva în USD cu aproximativ 225 milioane USD fără să vândă vreun Bitcoin. În perioada 13–19 iulie, a vândut 2.732.318 acțiuni MSTR prin programul său at-the-market (ATM) pentru aproximativ 263,5 milioane USD încasări nete, bani care au fost direcționați către Rezerva în USD, care acum totalizează 3,225 miliarde USD (conform unui raport către SEC). Compania folosește Rezerva în USD pentru a plăti dividende și pentru a acoperi datoria. Deoarece acționarii preferați sunt plătiți înaintea acționarilor comuni, această finanțare prin ATM poate dilua acționarii comuni pe măsură ce sunt emise mai multe acțiuni MSTR. Strategy a confirmat, de asemenea, că încă deține întregul său stoc de Bitcoin: 843.775 BTC. Anterior, a redus BTC doar de câteva ori de la 2020, inclusiv o vânzare recentă de 3.588 BTC (~216 milioane USD) în cadrul unui mecanism aprobat de consiliu, care ar putea permite vânzarea a până la 1,25 miliarde USD în BTC pentru a reface rezervele. Pentru traderi, schimbarea-cheie este că cea mai recentă lichiditate vine din emiterea de acțiuni la MSTR, nu din vânzări noi de Bitcoin. Acest lucru poate reduce presiunea imediată de vânzare pe BTC spot, deși diluarea în curs și cadrul anterior/viitor de vânzare a BTC rămân factori care apasă asupra sentimentului privind MSTR și asupra fluxurilor mai largi de Bitcoin.
Neutral
Deoarece MSTR a adăugat aproximativ 225 milioane USD la rezervele sale în USD printr-o vânzare de acțiuni prin ATM și nu a raportat noi reduceri de BTC, impactul imediat asupra ofertei spot de Bitcoin pare limitat. De obicei, acest lucru reduce presiunea descendentă pe termen scurt pentru Bitcoin. Totuși, supraîncărcarea pe termen lung rămâne: structura dividendelor preferențiale a companiei poate continua să dilueze acționarii comuni, iar un cadru de monetizare a BTC aprobat de consiliu mai permite vânzări substanțiale viitoare de BTC (până la 1,25 miliarde USD). Criticii au subliniat și faptul că schimbarea finanțării reprezintă o transferare de costuri către deținătorii obișnuiți, ceea ce ar putea menține sentimentele investitorilor amestecate cu privire la fluxurile legate de MSTR.