MSTR-strategin tillför 225 miljoner dollar till USD-reserverna via ATM och håller Bitcoin intakt

| decrypt.co
Strategy (MSTR) sa att bolaget ökade sin USD-reserv med omkring 225 miljoner USD utan att sälja någon bitcoin. Mellan 13 och 19 juli sålde det 2 732 318 MSTR-aktier via sitt program för aktier i realtid (ATM) för cirka 263,5 miljoner USD i nettolikvid som gick till USD-reserven, vilken nu uppgår till 3,225 miljarder USD (enligt en SEC-anmälan). Bolaget använder USD-reserven för att betala utdelningar och täcka skulder. Eftersom preferensaktieägare betalas före innehavare av stamaktier kan den här ATM-finansieringen späda ut vanliga aktieägare när fler MSTR-aktier ges ut. Strategy bekräftade också att det fortfarande innehar hela sin bitcoinportfölj: 843 775 BTC. Tidigare hade det minskat innehavet av bitcoin bara ett fåtal gånger sedan 2020, inklusive en nylig försäljning av 3 588 BTC (cirka 216 miljoner USD) under ett av styrelsen godkänt ramverk som kan sälja bitcoin för upp till 1,25 miljarder USD för att bygga upp reserver igen. För handlare är den viktigaste förändringen att den senaste likviditeten kommer från aktieemissioner i MSTR, inte från ny försäljning av bitcoin. Det kan minska det omedelbara trycket på spotförsäljning av BTC, även om pågående utspädning och det tidigare/kommande BTC-försäljningsramverket fortsätter vara en belastning för sentimentet kring MSTR och bredare bitcoinflöden.
Neutral
Eftersom MSTR lade till cirka 225 miljoner USD till sina USD-reserver via en försäljning av aktier via ett ATM-upplägg och rapporterade inga nya minskningar av BTC, ser den omedelbara effekten på BTC:s spotutbud ut att vara begränsad. Det brukar minska det kortsiktiga nedsidetrycket för Bitcoin. På längre sikt kvarstår dock oron: bolagets preferensutdelningsstruktur kan fortsätta att späda ut gemensamma aktieägare, och en styrelsegodkänd ram för BTC-omsättning gör fortfarande att omfattande framtida BTC-försäljningar är möjliga (upp till 1,25 miljarder USD). Kritiker lyfte också fram att finansieringsskiftet innebär en kostnadsöverföring till gemensamma aktieägare, vilket kan hålla investerarsentimentet blandat kring MSTR-relaterade flöden.