Strategy suspend à nouveau ses achats de bitcoins et rachète pour 176 millions de dollars d’actions
Strategy a de nouveau suspendu ses achats de Bitcoin, peu après avoir mis fin à une pause d’achat qui aurait duré 10 semaines. Un précédent dépôt indiquait une pause de cinq semaines, des avoirs inchangés de 843 775 BTC et une réserve de liquidités d’environ 3,75 milliards de dollars. La dernière mise à jour porte les avoirs de Strategy à 845 050 BTC au 7 septembre 2026, auxquels s’ajoutent 6,5 milliards de dollars d’actifs libellés en dollars.
Au lieu d’acheter du Bitcoin, Strategy a racheté pour 176 millions de dollars d’actions préférentielles STRC et a doublé son programme de rachat de Digital Credit Securities, le portant à 2 milliards de dollars. Auparavant, l’entreprise avait vendu environ 5,4 millions d’actions MSTR pour 544,5 millions de dollars et affecté le produit à sa réserve de liquidités. Dans ce rapport, elle avait également racheté pour 25 millions de dollars d’actions STRC.
L’accumulation de Bitcoin par Strategy est limitée par les conditions de financement, notamment parce que STRC se négocie sous le niveau prévu de 100 dollars. L’entreprise a utilisé ses réserves de liquidités, les rachats d’actions et des ventes occasionnelles de Bitcoin pour gérer son bilan. Son directeur général, Phong Le, a décrit le bilan comme « à toute épreuve ». Strategy a annoncé en juillet une perte trimestrielle de 8,22 milliards de dollars, principalement due à la volatilité du cours du Bitcoin.
Pour les traders de cryptomonnaies, la nouvelle pause des achats de Bitcoin supprime une source importante de demande institutionnelle à court terme pour le BTC. Il s’agit d’un facteur défavorable à court terme pour le BTC, même si les importantes réserves de Strategy, ses liquidités et un éventuel financement futur pourraient soutenir une exposition à long terme. Les traders surveilleront probablement la performance de MSTR, le financement par actions préférentielles, les rachats d’actions et toute reprise des achats de Bitcoin.
Bearish
L’effet immédiat sur le BTC est légèrement baissier, car Strategy a de nouveau supprimé une source importante de demande institutionnelle pour le Bitcoin. Ses achats récurrents sont suivis de près par les traders ; une nouvelle pause pourrait donc affaiblir les anticipations de demande et accroître la sensibilité à court terme aux ventes plus larges du marché. Le recentrage de l’entreprise sur les réserves de liquidités, les rachats d’actions préférentielles et les programmes liés à la dette suggère également que les conditions de financement limitent sa stratégie d’accumulation.
Cet impact ne constitue pas nécessairement un signal de ventes forcées de Bitcoin. Strategy détient toujours plus de 845 000 BTC et dispose de réserves importantes en dollars, ce qui pourrait réduire le risque de liquidité à court terme. Si les conditions de financement s’améliorent ou si le BTC progresse, l’entreprise pourrait reprendre ses achats et rétablir un discours haussier sur la demande. La réaction la plus probable du marché est donc une pression baissière à court terme, plutôt qu’un renversement décisif de la tendance à long terme.