Strategy kembali menghentikan pembelian Bitcoin dan membeli kembali saham senilai US$176 juta
Strategy kembali menghentikan pembelian Bitcoin, tidak lama setelah mengakhiri jeda pembelian yang dilaporkan berlangsung selama 10 minggu. Pengajuan sebelumnya menunjukkan jeda selama lima minggu, kepemilikan yang tetap sebesar 843.775 BTC, serta cadangan kas sekitar US$3,75 miliar. Pembaruan terbaru menyatakan bahwa kepemilikan Strategy mencapai 845.050 BTC per 7 September 2026, ditambah aset dalam dolar senilai US$6,5 miliar.
Alih-alih membeli Bitcoin, Strategy membeli kembali saham preferen STRC senilai US$176 juta dan menggandakan Program Pembelian Kembali Digital Credit Securities menjadi US$2 miliar. Sebelumnya, perusahaan telah menjual sekitar 5,4 juta saham MSTR senilai US$544,5 juta dan mengarahkan hasilnya ke cadangan kas. Dalam laporan tersebut, perusahaan juga membeli kembali saham STRC senilai US$25 juta.
Akumulasi Bitcoin Strategy terkendala oleh kondisi pendanaan, termasuk karena STRC diperdagangkan di bawah level yang ditargetkan sebesar US$100. Perusahaan telah menggunakan cadangan kas, pembelian kembali saham, dan sesekali penjualan Bitcoin untuk mengelola neracanya. CEO Phong Le menyebut neraca perusahaan “tahan peluru”. Pada Juli, Strategy melaporkan kerugian kuartalan sebesar US$8,22 miliar, terutama akibat volatilitas harga Bitcoin.
Bagi trader kripto, jeda pembelian Bitcoin terbaru menghilangkan salah satu sumber penting permintaan institusional jangka pendek terhadap BTC. Ini menjadi hambatan dalam waktu dekat, meskipun kepemilikan besar Strategy, cadangan kas, dan potensi pendanaan di masa depan dapat mendukung eksposur jangka panjang. Trader kemungkinan akan memantau kinerja MSTR, pendanaan melalui saham preferen, pembelian kembali saham, serta dimulainya kembali pembelian Bitcoin.
Bearish
Dampak langsung terhadap BTC cenderung sedikit bearish karena Strategy kembali menghilangkan salah satu sumber utama permintaan Bitcoin dari korporasi. Pembelian berkalanya telah dipantau secara ketat oleh para trader, sehingga jeda lainnya dapat melemahkan ekspektasi permintaan dan meningkatkan sensitivitas jangka pendek terhadap aksi jual pasar yang lebih luas. Pergeseran perusahaan menuju cadangan kas, pembelian kembali saham preferen, dan program terkait utang juga menunjukkan bahwa kondisi pembiayaan membatasi strategi akumulasinya.
Dampak ini tidak serta-merta menjadi sinyal penjualan Bitcoin secara terpaksa. Strategy masih memegang lebih dari 845.000 BTC dan memiliki cadangan dolar yang besar, yang dapat mengurangi risiko likuiditas dalam jangka pendek. Jika kondisi pembiayaan membaik atau BTC menguat, perusahaan dapat melanjutkan pembelian dan memulihkan narasi permintaan yang bullish. Oleh karena itu, reaksi pasar yang paling mungkin adalah tekanan turun jangka pendek, bukan pembalikan tren jangka panjang yang tegas.