Strategy, 비트코인 매입을 다시 중단하고 1억 7,600만 달러 규모의 자사주 매입
Strategy가 보고된 10주간의 매수 중단을 끝낸 지 얼마 지나지 않아 다시 비트코인 매수를 중단했습니다. 이전 공시에서는 5주간의 중단, 843,775 BTC로 변동 없는 보유량, 약 37억 5,000만 달러의 현금 보유액이 나타났습니다. 최신 업데이트에 따르면 2026년 9월 7일 기준 Strategy의 보유량은 845,050 BTC이며, 달러 자산은 65억 달러입니다.
Strategy는 비트코인을 매수하는 대신 1억 7,600만 달러 규모의 STRC 우선주를 재매입하고, Digital Credit Securities Repurchase Program 규모를 20억 달러로 두 배 늘렸습니다. 앞서 회사는 약 540만 주의 MSTR 주식을 5억 4,450만 달러에 매각하고 그 대금을 현금 보유액에 편입했습니다. 해당 보고서에서는 2,500만 달러 규모의 STRC 주식도 재매입했습니다.
STRC가 목표 수준인 100달러 아래에서 거래되는 점을 포함해 자금 조달 여건이 Strategy의 비트코인 축적을 제약하고 있습니다. 회사는 대차대조표를 관리하기 위해 현금 보유액, 주식 재매입, 간헐적인 비트코인 매도를 활용해 왔습니다. CEO Phong Le는 대차대조표를 “방탄”이라고 표현했습니다. Strategy는 7월 비트코인 가격 변동성을 주요 원인으로 82억 2,000만 달러의 분기 손실을 보고했습니다.
암호화폐 트레이더들에게 이번 비트코인 매수 중단은 BTC에 대한 단기 기관 수요의 중요한 원천 하나를 제거합니다. 이는 단기적으로 BTC에 부담 요인이지만, Strategy의 대규모 보유량과 현금 보유액, 향후 자금 조달 가능성은 장기적인 익스포저를 뒷받침할 수 있습니다. 트레이더들은 MSTR 성과, 우선주 자금 조달, 주식 재매입, 비트코인 매수 재개 여부를 주시할 것으로 보입니다.
Bearish
BTC에 대한 즉각적인 영향은 다소 약세입니다. Strategy가 기업의 비트코인 수요를 뒷받침하던 주요 원천 중 하나를 다시 제거했기 때문입니다. 이 회사의 반복적인 매수는 트레이더들이 면밀히 지켜봐 왔으므로, 또 한 번의 중단은 수요 기대를 약화시키고 광범위한 시장 매도에 대한 단기 민감도를 높일 수 있습니다. 회사가 현금 보유고, 우선주 환매 및 부채 관련 프로그램으로 방향을 전환한 점은 자금 조달 여건이 축적 전략을 제한하고 있음을 시사하기도 합니다.
이 영향이 반드시 비트코인의 강제 매도를 의미하는 것은 아닙니다. Strategy는 여전히 845,000 BTC 이상을 보유하고 있으며 상당한 달러 준비금도 갖고 있어 단기 유동성 위험을 줄일 수 있습니다. 자금 조달 여건이 개선되거나 BTC가 상승하면 회사는 매수를 재개하고 강세 수요 내러티브를 회복할 수 있습니다. 따라서 시장의 가장 가능성 높은 반응은 결정적인 장기 추세 반전보다는 단기적인 하방 압력입니다.