Strategy Bitcoin alımlarını yine durdurdu ve 176 milyon dolarlık hisse geri aldı
Strategy, bildirilen 10 haftalık alım arasının sona ermesinden kısa süre sonra Bitcoin alımlarını yeniden durdurdu. Önceki bir bildirimde beş haftalık bir ara, 843.775 BTC seviyesinde değişmeyen varlıklar ve yaklaşık 3,75 milyar dolarlık nakit rezervi gösterilmişti. Son güncelleme, 7 Eylül 2026 itibarıyla Strategy’nin varlıklarını 845.050 BTC ve 6,5 milyar dolarlık dolar cinsi varlık olarak gösteriyor.
Strategy, Bitcoin almak yerine 176 milyon dolar değerinde STRC imtiyazlı hisseyi geri satın aldı ve Dijital Kredi Menkul Kıymetleri Geri Alım Programı’nı iki katına çıkararak 2 milyar dolara yükseltti. Şirket daha önce yaklaşık 5,4 milyon MSTR hissesini 544,5 milyon dolar karşılığında satmış ve elde edilen geliri nakit rezervine aktarmıştı. Şirket aynı raporda 25 milyon dolar değerinde STRC hissesi de geri satın aldı.
Strategy’nin Bitcoin birikimi, STRC’nin hedeflenen 100 dolar seviyesinin altında işlem görmesi de dâhil olmak üzere finansman koşulları nedeniyle kısıtlandı. Şirket bilançosunu yönetmek için nakit rezervlerini, hisse geri alımlarını ve zaman zaman Bitcoin satışlarını kullandı. İcra Kurulu Başkanı Phong Le bilançoyu “kurşun geçirmez” olarak nitelendirdi. Strategy, temmuz ayında büyük ölçüde Bitcoin fiyatındaki oynaklıktan kaynaklanan 8,22 milyar dolarlık üç aylık zarar bildirdi.
Kripto para yatırımcıları açısından Bitcoin alımlarındaki son ara, kısa vadeli kurumsal talebin önemli bir kaynağını ortadan kaldırıyor. Bu durum BTC için kısa vadede olumsuz bir etken olsa da Strategy’nin büyük varlıkları, nakit rezervleri ve gelecekteki olası finansman imkânları uzun vadeli Bitcoin maruziyetini destekleyebilir. Yatırımcıların MSTR performansını, imtiyazlı hisse finansmanını, hisse geri alımlarını ve Bitcoin alımlarının yeniden başlayıp başlamayacağını izlemesi bekleniyor.
Bearish
BTC üzerindeki ilk etki hafif aşağı yönlü, çünkü Strategy bir kez daha kurumsal Bitcoin talebinin önemli bir kaynağını ortadan kaldırdı. Şirketin düzenli alımları traderlar tarafından yakından takip ediliyordu; dolayısıyla bir başka ara, talep beklentilerini zayıflatabilir ve kısa vadede piyasanın genelindeki satışlara karşı hassasiyeti artırabilir. Şirketin nakit rezervlerine, imtiyazlı hisse geri alımlarına ve borçla ilgili programlara yönelmesi de finansman koşullarının biriktirme stratejisini sınırladığını gösteriyor.
Bu etki mutlaka Bitcoin’in zorunlu satışının bir işareti değil. Strategy hâlâ 845.000’den fazla BTC tutuyor ve önemli miktarda dolar rezervine sahip; bu da yakın vadeli likidite riskini azaltabilir. Finansman koşulları iyileşir veya BTC yükselirse şirket alımlara yeniden başlayabilir ve talep kaynaklı yükseliş anlatısını yeniden güçlendirebilir. Bu nedenle piyasanın en olası tepkisi, uzun vadeli trendde kesin bir dönüşten ziyade kısa vadeli aşağı yönlü baskıdır.