Riacquisto strategico del debito: note 0% per $1,5 Mld riacquistate con sconto dell'8%

Strategy (società in stile MicroStrategy con tesoreria in Bitcoin) ha completato un riacquisto di debito di 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni convertibili senior 0% scadenza 2029 per circa 1,38 miliardi di dollari in contanti, uno sconto di ~8% sul valore nominale. Il riacquisto riduce le obbligazioni convertibili 2029 in circolazione da ~8,2 miliardi di dollari a ~6,7 miliardi, riducendo la pressione di rimborso futura e migliorando gli aspetti del bilancio. Nelle ultime comunicazioni, Strategy ha inoltre riportato 15,5 miliardi di dollari di nozionale aggregato in azioni privilegiate e una riserva di cassa di 871 milioni di USD. Nonostante il riacquisto del debito, non ha annunciato un nuovo acquisto di BTC quella settimana; la settimana precedente aveva comprato 24.869 BTC per circa 2,01 miliardi di dollari, a una media di ~80.985 $/BTC, mentre tesorerie più piccole hanno aggiunto 602,6 BTC (~46 milioni di dollari). La reazione del mercato è stata mista: alcuni analisti hanno visto il riacquisto di debito come una riduzione dell’incertezza rispetto a una potenziale “parete di rimborso in contanti” (metà 2028), mentre le azioni di Strategy sono scese di ~3% nel pre-market e ~59% nell’ultimo anno. Per i trader di BTC, la lettura principale è che la gestione delle passività creditizie supporta la credibilità della tesoreria nel lungo periodo, ma il sentimento a breve termine su equity/BTC può comunque restare in ritardo.