隨著比特幣購買放緩,Strategy 將現金轉用於回購 STRC

Strategy 正將資金從購買比特幣轉向回購特別股。在最新申報文件中,公司表示已花費 1.763 億美元回購約 177 萬股 STRC,金額超過用於購買 334 枚 BTC 的 2,870 萬美元六倍。公司的比特幣庫存達到 848,000 BTC,但先前更新指出,8 月 31 日至 9 月 7 日期間沒有購買比特幣,持有量為 845,050 BTC。數字差異反映的是不同的申報期間。 Strategy 也將 Digital Credit Securities Repurchase Program 加倍至 20 億美元。約有 11.9 億美元仍可用於回購特別股,而公司持有 51 億美元的美元儲備及 14.4 億美元可動用現金。 公司提議 STRC、STRF、STRK 和 STRD 的股利由按月或按季發放,改為每個營業日發放。Strategy 表示,該計畫不會改變股利率或總負債,但可能改善流動性、價格穩定性及再投資效率。股東將於 10 月 28 日投票。若獲批准,STRC 的每日股利將於 11 月開始,其他特別股證券則於 1 月跟進。 Strive 採取了相反的做法。公司以約 1.09 億美元、平均價格 79,281 美元購買 1,375 枚 BTC,使持有量增加至 24,531 BTC。約 70% 的募資來自 SATA,其名目流通餘額達約 9.99 億美元。Strive 也持有 505,000 股 STRC,價值 4,936 萬美元。 對比特幣交易者而言,Strategy 購買速度較慢且不一致,降低了短期企業需求的一個潛在來源。不過,其 848,000 BTC 的庫存仍代表龐大的長期比特幣曝險。Strive 的購買提供了抵銷性的機構需求來源,但除非兩家公司加快買入或賣出,否則對 BTC 的即時影響可能維持中性。
Neutral
BTC 的即時影響可能中性。Strategy 最新提交的文件顯示公司有買入一些比特幣,但公司將多得多的資金投入 STRC 回購及特別股證券管理。公司先前報告沒有買入比特幣,也顯示 Strategy 對比特幣的需求可能不穩定,而非持續積極。 這可能限制短期內企業買盤壓力的一個來源;若交易者原本預期 Strategy 會持續成為買方,市場情緒可能略受影響。不過,Strategy 仍持有 848,000 枚 BTC,因此公司在結構上仍暴露於比特幣,不太可能僅因回購而成為主要賣壓來源。Strive 買入 1,375 枚 BTC,部分抵銷了 Strategy 較慢的累積速度,但其庫藏規模小得多。 從長期來看,流動性更高的特別股證券及每日股息支付,可能改善企業融資條件。這或許能讓 Strategy 或類似公司更有效率地為未來購買比特幣籌集資金。在出現更大規模的持續買入或大量 BTC 賣出的證據之前,這項消息不太可能造成決定性的方向性走勢。交易者應關注未來的庫藏申報、BTC 價格動能,以及特別股融資成本的變化。