ความเสี่ยงที่จะถูกถอดออกจากกลยุทธ์ MSCI ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับกระแสเงินทุนในหุ้นมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์

Strategy เผชิญความเสี่ยงที่จะถูกถอดออกจากดัชนีหุ้นทั่วโลกของ MSCI ภายใต้กฎที่เสนอสำหรับบริษัทซึ่งมีสินทรัพย์จากการดำเนินงานจำกัดและถือครองสินทรัพย์ทางการเงินแบบกระจุกตัว คาดว่า MSCI จะประกาศรายชื่อบริษัทที่ได้รับผลกระทบในวันที่ 11 พฤศจิกายน และกำหนดให้การเปลี่ยนแปลงมีผลหลังตลาดปิดในวันที่ 30 พฤศจิกายน 2026 การตัดสินใจเกี่ยวกับ Strategy ยังไม่เป็นที่สิ้นสุด กรอบเกณฑ์ที่เสนอนี้พิจารณาสินทรัพย์จากการดำเนินงานและการทดสอบด้านการเงิน พร้อมมีมาตรการคุ้มครองบริษัทที่อยู่ในดัชนีอยู่แล้ว บริษัทอื่น ๆ ซึ่งอาจรวมถึง Metaplanet บริษัทบริหารเงินทุนสำรองสินทรัพย์ดิจิทัล และ Yellow Cake นักลงทุนในยูเรเนียม ก็อาจได้รับผลกระทบเช่นกัน JPMorgan ประเมินว่าการถอด Strategy ออกจากดัชนีอาจทำให้เกิดแรงขายหุ้นของบริษัทจากกองทุนเชิงรับราว 2.8 พันล้านดอลลาร์ หากผู้ให้บริการดัชนีรายใหญ่รายอื่นใช้กฎลักษณะเดียวกัน มูลค่ารวมอาจสูงถึง 8.8 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้เป็นการประเมินเกี่ยวกับหุ้นของ Strategy ไม่ใช่ Bitcoin ที่บริษัทถืออยู่ ดังนั้น การจัดประเภทของ MSCI อาจกดดันราคาหุ้น Strategy โดยไม่จำเป็นต้องขาย BTC โดยตรง Strategy ระบุว่าโมเดลการจัดหาเงินทุนและการจัดสรรเงินทุนของบริษัท ซึ่งประกอบด้วยหุ้นสามัญ หลักทรัพย์บุริมสิทธิ และหนี้แปลงสภาพ ทำให้บริษัทเป็นมากกว่ากลไกสำหรับถือครอง Bitcoin ส่วน MSCI ระบุว่ากฎของตนต้องแยกบริษัทที่ดำเนินธุรกิจออกจากบริษัทที่ถือครองสินทรัพย์ทางการเงินเป็นหลัก Michael Saylor ประธานบริษัทได้ลดทอนความสำคัญของอิทธิพล MSCI ต่อกระแสเงินทุนและวิจารณ์แนวทางขององค์กร สำหรับเทรดเดอร์ ความเสี่ยงหลักคือแรงขายที่เกิดจากการปรับดัชนีและความยากลำบากในการระดมทุนที่อาจเพิ่มขึ้น ส่วนเพิ่มของราคาหุ้นที่ลดลงหรือความต้องการหลักทรัพย์ที่อ่อนลงอาจจำกัดความสามารถของ Strategy ในการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่ม การตัดสินใจนี้ยังอาจส่งผลต่อวิธีที่ผู้ให้บริการดัชนีจัดประเภทบริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง โดยอาจกระทบความเชื่อมั่นต่อ BTC ทางอ้อม แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานของ Bitcoin และไม่ได้ทำให้เกิดการขาย Bitcoin โดยอัตโนมัติ