MSCI剔除风险或引发Strategy股票28亿美元被动抛售

根据针对经营性资产有限、金融资产持仓集中的公司的拟议规则，Strategy面临被移出MSCI全球股票指数的风险。MSCI预计将于11月11日公布受影响公司名单，调整计划于2026年11月30日收盘后生效。目前尚未最终决定是否剔除Strategy。拟议框架将评估经营性资产和多项财务指标，并为现有指数成分股设置保障机制。其他公司也可能受到影响，包括数字资产储备公司Metaplanet和铀投资公司Yellow Cake。 摩根大通估算，若Strategy被剔除，可能引发约28亿美元的该公司股票被动抛售。若其他主要指数编制机构采用类似规则，抛售规模可能达到88亿美元。这些估算针对Strategy股票，而非其持有的比特币。因此，MSCI的分类决定可能打压Strategy股价，但不要求公司直接出售BTC。 Strategy认为，其融资和资本配置模式——包括普通股、优先证券和可转换债券——意味着公司不只是一个持有比特币的载体。MSCI则表示，指数规则需要区分经营性公司与主要持有金融资产的公司。董事长迈克尔·塞勒淡化了MSCI对资本流动的影响，并批评其做法。 对交易者而言，主要风险是指数调整带来的抛售压力，以及融资难度可能上升。股价溢价收窄或证券需求转弱，可能限制Strategy为进一步购买比特币筹资的能力。此次决定也可能影响指数机构今后如何界定比特币储备公司。事件可能间接压低BTC市场情绪，但不会改变比特币基本面，也不会自动触发比特币抛售。