MSCI策略剔除風險引發28億美元股票資金流憂慮

根據針對營運資產有限、金融資產持有集中的公司的擬議規則，Strategy可能會被剔出MSCI全球股票指數。MSCI預計於11月11日公布受影響的公司，相關變動預定於2026年11月30日收市後生效。對Strategy的決定尚未敲定。擬議框架會考慮營運資產及財務測試，亦包括保障現有指數成份股的措施。其他公司亦可能受影響，當中或包括數碼資產財庫公司Metaplanet及鈾投資者Yellow Cake。 JPMorgan估計，若Strategy被剔出指數，其股份可能面臨約28億美元的被動沽售。若其他大型指數供應商採納類似規則，總額可能達88億美元。這些估算涉及Strategy股票，而非其持有的比特幣。因此，MSCI的分類可能對Strategy股價造成壓力，但不代表必須直接出售BTC。 Strategy表示，其融資及資本配置模式包括普通股、優先證券及可轉換債務，因此公司不只是持有比特幣的工具。MSCI表示，規則必須區分營運公司與主要持有金融資產的公司。董事長Michael Saylor淡化MSCI對資金流向的影響，並批評其做法。 對交易者而言，主要風險是指數調整引發的沽售，以及集資可能變得更困難。股票溢價下降或證券需求轉弱，可能限制Strategy為進一步購入比特幣籌集資金的能力。這項裁決亦可能影響指數供應商如何分類比特幣財庫公司。它或會間接拖累市場對BTC的情緒，但不會改變比特幣的基本面，也不會自動觸發比特幣沽售。