MSCI策略剔除風險引發28億美元股票資金流疑慮

根據針對營運資產有限、金融資產持有集中的公司的擬議規則，Strategy可能會被剔除出MSCI全球股票指數。MSCI預計於11月11日公布受影響的公司，相關變動預定於2026年11月30日收盤後生效。對Strategy的決定尚未定案。擬議框架會考量營運資產與財務測試，也包含保障現有指數成分股的措施。其他公司也可能受到影響，其中可能包括數位資產財庫公司Metaplanet和鈾投資者Yellow Cake。 JPMorgan估計，若Strategy遭到剔除，其股票可能面臨約28億美元的被動賣壓。若其他大型指數提供者採用類似規則，總額可能達到88億美元。這些估計涉及Strategy股票，而非其持有的比特幣。因此，MSCI的分類可能對Strategy股價造成壓力，但不代表必須直接賣出BTC。 Strategy表示，其融資與資本配置模式包括普通股、特別股等優先證券及可轉換債務，因此公司不只是持有比特幣的工具。MSCI表示，規則必須區分營運公司與主要持有金融資產的公司。董事長Michael Saylor淡化MSCI對資金流向的影響，並批評其做法。 對交易者而言，主要風險是指數調整引發的賣壓，以及募資可能變得更加困難。股票溢價下降或證券需求轉弱，可能限制Strategy為進一步購買比特幣籌措資金的能力。這項裁決也可能影響指數提供者如何分類比特幣財庫公司。它或許會間接打擊市場對BTC的情緒，但不會改變比特幣的基本面，也不會自動引發比特幣賣出。