Strategy hidastaa Bitcoin-ostojaan Striven lisätessä omiaan
Strategy on keskeyttänyt viimeisimmät Bitcoin-ostonsa ja suuntaa pääomaa STRC-etuoikeutettujen osakkeiden takaisinostoihin, kun taas sen kilpailija, Bitcoinia kassavaroinaan pitävä Strive, on kiihdyttänyt ostojaan. Strive on ostanut 21. elokuuta lähtien 13 763 BTC:tä yhdeksässä kaupassa, ja sen omistukset ovat kasvaneet noin 43 000 BTC:hen. Strategy on ostanut elokuun lopusta lähtien 8 069 BTC:tä, joista 851 BTC:tä kolmessa kaupassa tässä kuussa. Yhtiö ilmoitti hiljattain, ettei se tehnyt kyseisellä viikolla uusia Bitcoin-ostoja.
Strategy on käyttänyt noin 2,05 miljardia dollaria STRC-osakkeiden takaisinostoihin. Osakkeen hinta kävi alimmillaan 74 dollarissa, kun sen nimellisarvo on 100 dollaria, ja se on pysynyt nimellisarvonsa alapuolella viisi kuukautta. Yhtiö on nostanut STRC:n osinkoprosentin 12 prosenttiin ja aikoo pyytää osakkeenomistajilta äänestystä siirtymisestä päivittäisiin osinkoihin. Yhtiön mukaan alennuksella noteerattujen osakkeiden takaisinosto voi pienentää tulevia osinkokuluja ja vahvistaa pääomarakennetta.
Vastakkainasettelu havainnollistaa, kuinka etuoikeutetuilla osakkeilla hankittu rahoitus voi sekä tukea Bitcoinin kartuttamista että kilpailla sen kanssa pääomasta. Samaan aikaan Strive keräsi 630 miljoonaa dollaria SATS-etuoikeutettujen osakkeiden tarjouksella ja perusti miljardin dollarin ATM-osakeannin ohjelman uusien ostojen tueksi. Yhtiöiden erilaiset strategiat voivat vaikuttaa yritysten Bitcoin-kysyntään, mutta ne eivät yksin osoita laajempaa markkinatrendiä.
Neutral
Bitcoin-markkinoita koskevat uutiset ovat ristiriitaisia, joten niiden suora vaikutus on parasta arvioida neutraaliksi. Striven ostot tuovat yrityssektorilta merkittävän lisäkysynnän lähteen: yhtiö hankki 13 763 BTC:tä yhdeksässä kaupassa samalla, kun Strategyn ostot hidastuivat. Yritysten kassavaroiksi tekemät ostot voivat tukea markkinatunnelmaa ja lisätä kysyntää etenkin silloin, kun spot-ETF-rahastojen rahavirrat ovat heikkoja. Kyse on kuitenkin yksittäisten yritysten rahoituspäätöksistä, ei todisteesta sijoittajakysynnän laajasta muutoksesta.
Strategyn ostotauko osoittaa myös, että etuoikeutetuilla osakkeilla hankittu rahoitus voi rajoittaa ostoja, kun pääomaa tarvitaan osakkeiden takaisinostoihin ja osinkovelvoitteiden hoitamiseen. STRC:n pitkään jatkunut alennus nimellisarvoon nähden ja Strategyn noin 2,05 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelma tuovat esiin tämän rahoitusmallin kustannukset ja riskit. Jos rahoitusolot heikkenevät, Bitcoinia kassavaroissaan pitävät yritykset voivat vähentää ostojaan suojellakseen maksuvalmiuttaan, mikä voi heikentää yhtä kysynnän lähdettä. Jos niiden osakekurssit ja rahoituksen saatavuus paranevat, ostot voivat jatkua.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat seurata Strategyn ostotiedotteita, Striven BTC-kertymää, STRC:n hintaa suhteessa sen 100 dollarin nimellisarvoon sekä Bitcoinin spot-ETF-rahastojen rahavirtoja kysynnän vahvistamiseksi. Uutinen voi lisätä suhteellista kiinnostusta sellaisten yritysten osakkeisiin, joiden kassavaroihin kuuluu Bitcoinia, sekä etuoikeutettuihin osakkeisiin, mutta se ei yksin muodosta suuntasignaalia Bitcoinille. Pidemmällä aikavälillä näiden yritysten kyky jatkaa pääoman hankkimista ja täyttää osinkositoumuksensa ratkaisee, säilyykö yritysten Bitcoin-keräily kestävänä kysynnän lähteenä. Vastaavat kassavarojen kartuttamisjaksot ovat tukeneet markkinatunnelmaa rahoituksen ollessa saatavilla, mutta ne eivät ole poistaneet Bitcoinin altistumista yleiselle riskinottohalukkuudelle, likviditeettiolosuhteille tai hintavaihtelulle.