Strategy STRC erreicht 100 US-Dollar und belebt die Möglichkeit einer Finanzierung von Bitcoin-Käufen neu
Die ewige Vorzugsaktie STRC von Strategy erreichte am 4. November kurzzeitig ihren Nennwert von 100 US-Dollar. Damit kehrte sie erstmals seit Mai auf dieses Niveau zurück. Der Kurs ist wichtig, weil Strategy derzeit neue STRC über ihr At-the-Market-Programm (ATM) nur dann ausgeben will, wenn die Aktien mindestens 100 US-Dollar kosten.
Von Juli bis zum 1. November kaufte Strategy STRC im Wert von rund 2,25 Milliarden US-Dollar zurück. Aus SEC-Unterlagen geht hervor, dass das Unternehmen im zweiten Quartal 2026 mit STRC-Verkäufen über das ATM-Programm netto 5,46 Milliarden US-Dollar einnahm und die Mittel zum Kauf von Bitcoin verwendete. Im dritten Quartal gab es jedoch keine STRC-Verkäufe über das ATM-Programm. Zum 1. November standen im Rahmen des Programms noch 17,51 Milliarden US-Dollar zur Verfügung. Die jüngste Einreichung meldete keine neuen Verkäufe. Eine Wiederaufnahme der Emissionen und damit finanzierte Bitcoin-Käufe sind daher weiterhin unbestätigt.
Im Juni war STRC auf unter 80 US-Dollar gefallen, als Bitcoin schwächelte. Strategy erhöhte die variable Dividende auf 12 Prozent und kaufte Aktien zurück, um den Kurs der Vorzugsaktie zu stützen. Die täglichen Dividendenzahlungen begannen in dieser Woche. Der Satz für November bleibt bei annualisierten 12 Prozent, was für den Monat einem Dollar je Aktie entspricht. Strategy hält 849.327 BTC zu durchschnittlichen Anschaffungskosten von rund 75.446 US-Dollar. Ein dauerhaft über 100 US-Dollar liegender STRC-Kurs könnte einen Finanzierungskanal für Bitcoin-Käufe wieder öffnen. Dividendenverpflichtungen und das Engagement im Hinblick auf den Marktwert von Bitcoin bleiben jedoch Risiken. Händler werden beobachten, ob STRC über dem Nennwert bleibt und ob Strategy die ATM-Verkäufe wieder aufnimmt.
Neutral
Die Entwicklung könnte BTC unterstützen, bestätigt aber nicht, dass Strategy wieder Käufe tätigt. Dass STRC wieder bei 100 US-Dollar steht, könnte dem Unternehmen ermöglichen, über sein ATM-Programm Aktien auszugeben und die Erlöse in Bitcoin zu investieren, wie es im zweiten Quartal der Fall war. Die jüngste Einreichung wies jedoch keine STRC-Verkäufe aus, und es ist ungewiss, ob das Unternehmen den Aktienkurs über dem Nennwert halten kann. Die Dividendenlast der Vorzugsaktien und die hohe Bitcoin-Exponierung von Strategy machen das Unternehmen zudem anfällig für einen Marktabschwung.
Kurzfristig könnten Händler die Marke von 100 US-Dollar und eine mögliche Ankündigung zur Wiederaufnahme von ATM-Verkäufen als Signale betrachten, die es zu beobachten gilt. Da jedoch keine Käufe bestätigt sind, bleibt die unmittelbare Wirkung auf BTC begrenzt. Längerfristig könnte eine anhaltende Ausgabe von Aktien wiederkehrende Unternehmensnachfrage nach Bitcoin schaffen und den Preis stützen. Dieses Potenzial ist allerdings an Bedingungen geknüpft: STRC muss weiterhin zur Ausgabe zugelassen sein, und Strategy muss sich dafür entscheiden, Aktien zu verkaufen und BTC zu kaufen. Nach den verfügbaren Informationen gibt es einen möglichen positiven Wirkungskanal, aber keine bestätigte direkte Auswirkung auf die Nachfrage. Daher ist eine neutrale Einschätzung angemessen.