Strategy STRC alcanza los 100 dólares y reaviva la posibilidad de financiar compras de Bitcoin
Las acciones preferentes perpetuas STRC de Strategy alcanzaron brevemente su valor nominal de 100 dólares el 4 de noviembre, la primera vez que volvían a ese nivel desde mayo. El precio es importante porque Strategy tiene previsto emitir nuevas acciones STRC mediante su programa de ventas «at-the-market» (ATM) únicamente cuando coticen al menos a 100 dólares.
Entre julio y el 1 de noviembre, Strategy recompró aproximadamente 2.250 millones de dólares en acciones STRC. Los documentos presentados ante la SEC muestran que obtuvo 5.460 millones de dólares en ingresos netos por ventas de STRC a través del programa ATM en el segundo trimestre de 2026 y destinó esos fondos a comprar Bitcoin, pero no realizó ventas ATM de STRC en el tercer trimestre. A 1 de noviembre, quedaban 17.510 millones de dólares disponibles en el programa. La última presentación no comunicó nuevas ventas, por lo que no está confirmado que se reanuden las emisiones ni las compras de Bitcoin financiadas con ellas.
En junio, STRC cayó por debajo de los 80 dólares cuando Bitcoin se debilitó. Strategy elevó su dividendo variable al 12 % y recompró acciones para sostener el precio de las preferentes. Esta semana comenzaron los pagos diarios de dividendos, mientras que el tipo de noviembre sigue siendo del 12 % anualizado, equivalente a 1 dólar por acción durante el mes. Strategy posee 849.327 BTC, adquiridos a un coste medio de unos 75.446 dólares. Si STRC se mantiene por encima de los 100 dólares, podría reabrirse una vía de financiación para comprar Bitcoin, aunque las obligaciones por dividendos y la exposición al valor de mercado de Bitcoin siguen siendo riesgos. Los operadores estarán atentos a si STRC se mantiene por encima de su valor nominal y a si Strategy reanuda las ventas ATM.
Neutral
El desarrollo podría ser favorable para BTC, pero no confirma que Strategy haya reanudado las compras. La vuelta de STRC a los 100 dólares podría permitir a la empresa emitir acciones a través de su programa de venta en el mercado (ATM) y destinar los ingresos a Bitcoin, como hizo en el segundo trimestre. Sin embargo, la última declaración presentada no mostraba ventas de STRC, y no está claro que la empresa pueda mantener el precio de las acciones por encima de su valor nominal. La carga de los dividendos de las acciones preferentes y la gran exposición de Strategy a Bitcoin también la hacen vulnerable a una caída del mercado.
A corto plazo, los operadores podrían considerar el nivel de 100 dólares y cualquier anuncio de que se reanudan las ventas mediante el programa ATM como señales que conviene vigilar, pero la falta de compras confirmadas limita el efecto inmediato sobre BTC. A más largo plazo, una emisión sostenida podría generar una demanda corporativa recurrente de Bitcoin y respaldar su precio. Sin embargo, esa posibilidad está sujeta a ciertas condiciones: STRC debe seguir siendo apta para su emisión, y Strategy debe decidir vender acciones y comprar BTC. Con la información disponible, la noticia abre una posible vía positiva, pero no implica un impacto directo confirmado en la demanda, por lo que la valoración es neutral.