Strategy STRC 100 dolara ulaştı, Bitcoin alımlarını finanse etme ihtimalini yeniden canlandırdı
Strategy’nin sürekli imtiyazlı hissesi STRC, 4 Kasım’da kısa süreliğine 100 dolarlık nominal değerine ulaştı; bu, mayıstan bu yana söz konusu seviyeye ilk dönüş oldu. Fiyat önemli, çünkü Strategy şu anda yeni STRC hisselerini ATM programı aracılığıyla yalnızca hisseler en az 100 dolardan işlem gördüğünde ihraç etmeyi planlıyor.
Strategy, temmuzdan 1 Kasım’a kadar yaklaşık 2,25 milyar dolarlık STRC geri alımı yaptı. SEC’e sunulan belgeler, şirketin 2026’nın ikinci çeyreğinde ATM programı üzerinden STRC satışlarından 5,46 milyar dolar net gelir elde ettiğini ve bu fonları Bitcoin satın almak için kullandığını, ancak üçüncü çeyrekte ATM üzerinden STRC satışı yapmadığını gösteriyor. 1 Kasım itibarıyla program kapsamında 17,51 milyar dolar kullanılabilir durumdaydı. Son bildirimde yeni satışlardan söz edilmedi; dolayısıyla ihraçların ve bu yolla finanse edilen Bitcoin alımlarının yeniden başlayacağı henüz doğrulanmış değil.
Bitcoin’in zayıfladığı haziran ayında STRC 80 doların altına gerilemişti. Strategy, değişken temettü oranını %12’ye yükseltti ve imtiyazlı hisselerin fiyatını desteklemek için geri alım yaptı. Günlük temettü ödemeleri bu hafta başladı; kasım oranı yıllıklandırılmış %12 düzeyinde kalıyor ve ay boyunca hisse başına 1 dolara karşılık geliyor. Strategy, ortalama yaklaşık 75.446 dolarlık maliyetle satın aldığı 849.327 BTC’ye sahip. STRC’nin 100 doların üzerinde kalıcı biçimde işlem görmesi, Bitcoin alımları için bir finansman kanalını yeniden açabilir; ancak temettü yükümlülükleri ve Bitcoin’in piyasa değerine maruz kalma risk olmaya devam ediyor. Yatırımcılar STRC’nin nominal değerin üzerinde kalıp kalmadığını ve Strategy’nin ATM satışlarını yeniden başlatıp başlatmadığını izleyecek.
Neutral
Bu gelişme BTC için potansiyel olarak destekleyici olsa da Strategy’nin alımlara yeniden başladığını doğrulamıyor. STRC’nin 100 dolara dönmesi, şirketin ATM programı aracılığıyla hisse ihraç edip elde ettiği geliri, ikinci çeyrekte yaptığı gibi Bitcoin’e yönlendirmesini sağlayabilir. Ancak en son sunulan bildirimde STRC satışı görülmedi ve şirketin hisse fiyatını nominal değerin üzerinde tutup tutamayacağı belirsiz. Tercihli hisse senedi temettülerinin getirdiği yük ve Strategy’nin Bitcoin’e büyük ölçüde maruz kalması da şirketi piyasa düşüşlerine karşı savunmasız bırakıyor.
Kısa vadede yatırımcılar 100 dolar seviyesini ve ATM satışlarının yeniden başladığına ilişkin olası duyuruları izlenmesi gereken sinyaller olarak değerlendirebilir; ancak doğrulanmış alımların olmaması BTC üzerindeki yakın vadeli etkiyi sınırlıyor. Uzun vadede kesintisiz hisse ihracı, Bitcoin için düzenli bir kurumsal talep yaratabilir ve fiyatını destekleyebilir. Ancak bu ihtimal bazı koşullara bağlıdır: STRC’nin ihraç edilmeye uygun kalması ve Strategy’nin hisse satıp BTC alma kararı vermesi gerekir. Mevcut bilgilere göre haberin olası bir olumlu etki kanalı var, ancak talep üzerinde doğrulanmış doğrudan bir etkisi bulunmuyor; bu da nötr bir değerlendirmeyi destekliyor.