Strategy, 2 milyar dolarlık STRC geri alım fonunun %64'ünü kullandı
Daha önce MicroStrategy olarak bilinen Strategy, Bitcoin hazine stratejisinin bir parçası olarak STRC hisselerini geri satın aldı. Önceki bir duyuruda şirketin nakit rezervlerini kullanarak yaklaşık 174 milyon dolar değerinde STRC satın aldığı ve bunun STRC'yi %11,9 yükselttiği belirtilmişti. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan daha sonraki bir dosyada ise 1.534.530 hissenin yaklaşık 151,7 milyon dolar karşılığında satın alındığı, bunun şirketin 2 milyar dolarlık STRC geri alım yetkisinin %64'üne denk geldiği bildirildi. Gelecekteki geri alımlar için 724 milyon dolardan az kaynak kaldı. Strategy ayrıca MSTR adi hisselerinin geri alımı için ayrı bir 1 milyar dolarlık yetkiye sahip ve daha geniş kapsamlı geri alım yetkisini 2 milyar dolara çıkardı. STRC geri alımı, Strategy'nin hisselerin değerinin düşük olduğunu düşündüğünü veya arzı azaltmanın piyasa değerini destekleyebileceğine inandığını gösterebilir. Ancak dosya, ilave alımların zamanlamasını ya da büyüklüğünü doğrulamıyor. Yatırımcılar Strategy'nin sermaye tahsisini, Bitcoin varlıklarını, ek hisse senedi faaliyetlerini ve Michael Saylor ile Phong Le'nin açıklamalarını izlemeli. STRC'ye yönelik duyarlılık kısa vadede iyileşebilir; ancak Strategy ile bağlantılı menkul kıymetler Bitcoin fiyatlarına, likiditeye, kurumsal finansmana ve genel risk iştahına karşı hassas olmaya devam ediyor. Tahmin piyasası verileri daha önce STRC'nin 31 Aralık'a kadar 100 dolara ulaşma olasılığını %83 olarak göstermişti; ancak işlem hacmine ilişkin veri sunulmadı.
Neutral
Bitcoin fiyatı üzerindeki doğrudan etkinin büyük olasılıkla nötr olması bekleniyor. Strategy’nin STRC geri alımı, şirketin sermaye yapısına ilişkin algıyı destekliyor ve Bitcoin hazine stratejisini dolaylı olarak güçlendirebilir; ancak bu işlem yeni bir Bitcoin alımı anlamına gelmiyor ve Bitcoin arzını ya da talebini kayda değer ölçüde değiştirmiyor. Kısa vadede geri alım, mevcut hisse sayısını azaltarak ve yönetimin güvenini göstererek STRC ile Strategy bağlantılı menkul kıymetleri destekleyebilir. Bu etki, şirketlerin Bitcoin maruziyetini takip eden yatırımcıların duyarlılığını da iyileştirebilir. Bununla birlikte, açıklanan alım tutarları ilk duyuru ile daha sonra SEC’e sunulan bildirim arasında farklılık gösteriyor ve söz konusu bildirim ek alımları doğrulamıyor. STRC ve MSTR, Bitcoin volatilitesine, finansman koşullarına, likiditeye ve risk iştahına maruz kalmaya devam ediyor. Uzun vadede, ilave geri alımlar Strategy’nin piyasa değerlemesini destekleyebilir; buna karşılık agresif sermaye kullanımı veya Bitcoin fiyatlarının zayıflaması, bilanço ve sulandırma endişelerini artırabilir. Tarihsel olarak şirket geri alımlarına verilen tepkiler, temel kripto para biriminden ziyade etkilenen menkul kıymette daha güçlü olur. Bu nedenle haberin tek başına BTC fiyatında kalıcı bir trend oluşturması beklenmiyor.