قد تساعد توزيعات STRC اليومية في دعم تمويل Strategy للبيتكوين
اقترحت شركة Strategy، بشكل مشروط، دفع توزيعات أرباح نقدية يومية على أسهمها الممتازة STRC، رهناً بموافقة المساهمين في اجتماع يوم 28 أكتوبر وبإقرار التعديلات ذات الصلة. وحدد ملف قُدّم في 16 أكتوبر مواعيد مشروطة لتسجيل المساهمين في نوفمبر. ويظل المعدل معادلاً لـ12% سنوياً، أو دولار واحد للسهم عن الشهر؛ ولا تعني زيادة تواتر الدفعات بالضرورة ارتفاع إجمالي الأرباح الموزعة أو تحقيق عائد مركب يومي. وتقول Strategy إن الخطة قد تجعل أسهم STRC أكثر جاذبية وتدعم تمويل مشتريات البيتكوين. وأُغلقت أسهم STRC يوم الجمعة عند 99.32 دولاراً، بانخفاض 0.2%. واشترت الشركة مؤخراً 250 BTC مقابل 21.5 مليون دولار، لترتفع حيازتها إلى 848,250 BTC. وخلال أسبوع آخر انتهى في 4 أكتوبر، أنفقت Strategy 176 مليون دولار على إعادة شراء أسهم STRC، مقابل 28 مليون دولار على البيتكوين. وقد تساعد خطة التوزيعات على استمرار قناة تمويل مشترياتها من البيتكوين، لكنها تضيف أيضاً تكاليف متواصلة، خصوصاً إذا تراجعت أسعار BTC. وإذا رفض المساهمون التعديلات، فستظل الترتيبات الحالية سارية.
Neutral
يؤثر المقترح بشكل مباشر أكثر على هيكل تمويل Strategy مقارنةً بتأثيره على عرض البيتكوين وطلبه على المدى القريب، لذا يُرجّح أن يكون تأثيره الفوري على سعر BTC محدودًا. وقد تجعل مدفوعات STRC اليومية الأسهم الممتازة أكثر جاذبية، وتساعد Strategy على الحفاظ على قناة تمويل لشراء البيتكوين مستقبلًا، وهو ما قد يدعم الطلب على المدى الأطول. لكن التوزيعات السنوية البالغة 12% تفرض تكلفة متكررة على Strategy، كما أن عمليات إعادة شراء STRC التي أجرتها الشركة مؤخرًا تجاوزت بكثير مشترياتها من البيتكوين خلال الأسبوع المذكور. وهذا التوزيع للإنفاق، إلى جانب اشتراط موافقة المساهمين على الخطة والتعرض لمخاطر تراجع سعر BTC، يجعل حجم أي مشتريات إضافية من البيتكوين وتوقيتها غير مؤكدين. وقد يتابع المتداولون تصويت 28 أكتوبر، وتداول STRC بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار، والإفصاحات اللاحقة عن مشتريات BTC؛ غير أن مقترح التوزيعات وحده لا يشكل محفزًا واضحًا لاتجاه سعر BTC.