MicroStrategy STRC купонын 11,50%-ға көтерді, ал MSTR BTC-ні үнемі жинай отырып құлдырайды
MicroStrategy STRC атты мәңгілік артықшылықты бағалы қағазының жылдық купонын 2026 жылғы наурызға 11,50% деңгейіне көтерді — бұл STRC-ны $100 парина жақын ұстап, тұрақты айлық табыс қамтамасыз етуге бағытталған 25 базистік пунктке өсу. Майкл Сэйлор әлеуметтік желілерде бұл өзгерісті жариялады, компания оны растады. STRC купоны 2025 жылғы шілде айындағы іске қосылғаннан бері бірнеше рет түзетілді және крипто нарығындағы жалпы әлсіздікке қарамастан сұранысқа ие болып қала береді. Компания STRC және басқа мәңгілік артықшылықты выпуска арқылы өткен жылы шамамен $7 миллиард жинағанын және Bitcoin қазынасы үшін жай акция шығарудан гөрі артықшылықты капиталды құптайтынын айтты.
Айырмалы түрде, MicroStrategy-дің кәдімгі акциялары (MSTR) айтарлықтай әлсіреді: MSTR ақпанда шамамен 14% құнсызданды — бұл қатарынан сегізінші айлық төмендеу — 2025 жылдың 4-тоқсанындағы $12,4 миллиард таза шығыннан кейін. MSTR соңғы уақытта шамамен $129,50 деңгейінде саудаланды, 2024 жылғы соңғы максимумдардан әлдеқайда төмен. MicroStrategy Bitcoin жинауды жалғастыруда, ақпан ортасында шамамен $67,286 орташа бағамен 592 BTC сатып алып, жарияланған иеліктерді 717,722 BTC-ға жеткізді, орташа өзіндік құны шамамен $76,020 және шамамен $6,5 миллиард орындалмаған шығын. Басқарма қосымша апталық сатып алулар болуы мүмкін екендігін көрсетті. Сыншылар төмендеу тәуекелі туралы ескертті, ал басшылар компания BTC қатты құлдыраған жағдайда да міндеттемелерін орындауға қабілетті екенін айтты.
Трейдерлерге әсері: STRC дивидендінің өсуі микростратегияның артықшылықты құралдарына табыс іздейтін капиталды тартуы мүмкін және STRC мен MSTR-дің ликвидтігін біраз қолдауы мүмкін. Алайда, BTC бағасы әлі де басты тәуекел драйвері болып табылады — BTC әлсіреуі және қазынадағы үлкен орындалмаған шығындар MSTR-ге қысымды сақтайды. Трейдерлер BTC қолдаушы деңгейлерін (әсіресе $60k аймағының ортасы) және STRC/MSTR ликвидтігін қадағалауы керек; дивидендтік түзетулер капитал ағымдарын өзгертеді, бірақ BTC-тен туындайтын ірі қозғалыстарды өтеп бере қоймайды. Бұл ақпараттық сипатта және инвестициялық кеңес болып табылмайды.
Neutral
Бұл жаңалық нарық үшін бейтарап, өйткені STRC купонын көтеру — табыс іздеген капиталды тартуы мүмкін тактикалық қаржыландыру шарасы және STRC мен MSTR бағаларына шектеулі қолдау көрсетуі мүмкін, бірақ ол MicroStrategy-дің биткоинге деген негізгі ұстанымын өзгертпейді. Қысқа мерзімде преференциалды кірістіліктің жоғарылауы STRC-ге сұранысты арттырып, өтімділікті жақсартады, бұл қаржыландыру қысымын азайту арқылы жанама түрде MSTR-ге қолдау көрсете алады. Орта және ұзақ мерзімде MSTR-дің бағалануы мен компанияның қаржылық тұрақтылығы биткоин бағасына және оның қазынасындағы реализацияланбаған шығындарға тығыз байланысты қала береді. BTC-ның ірі құлдыраулары қаржыландыру түзетулерінің кез келген оң әсерін басып озуы мүмкін. Сондықтан жылдам бағаға әсері шектеулі және шартты: преференциалды құралдар мен өтімділік үшін қолдаушы, бірақ BTC бағасы үшін жалпы алғанда бейтарап — және кеңейте келе MSTR-ге де аралас/бейтарап әсер етеді, егер BTC тренді айтарлықтай өзгермесе.