MicroStrategy Menaikkan Kupon STRC kepada 11.50% ketika MSTR Menguncup di Tengah Pengumpulan BTC yang Berterusan

MicroStrategy menaikkan kupon tahunan pada saham preferen abadi STRC kepada 11.50% untuk Mac 2026, kenaikan sebanyak 25 mata asas bertujuan untuk mengekalkan dagangan STRC berhampiran par $100 dan memberi hasil bulanan yang stabil. Michael Saylor mengumumkan perubahan itu di media sosial dan syarikat mengesahkannya. Kupon STRC telah diselaraskan beberapa kali sejak pelancarannya pada Julai 2025 dan ia kekal mendapat permintaan walaupun terdapat kelemahan kripto secara lebih meluas. Syarikat berkata ia mengumpul kira-kira $7 bilion tahun lepas melalui STRC dan tawaran preferen abadi lain dan merancang mengutamakan modal preferen berbanding menerbitkan saham biasa untuk pembelian treasury Bitcoin. Secara berasingan, saham biasa MicroStrategy (MSTR) telah melemah dengan ketara: MSTR jatuh kira-kira 14% pada Februari — penurunan bulanan kelapan berturut-turut — selepas kerugian bersih suku keempat 2025 sebanyak $12.4 bilion. MSTR baru-baru ini didagangkan sekitar $129.50, jauh di bawah paras tertinggi akhir 2024. MicroStrategy terus mengumpul Bitcoin, membeli 592 BTC pada pertengahan Februari pada harga purata sekitar $67,286, menjadikan pegangan yang didedahkan kepada 717,722 BTC dengan kos asas purata hampir $76,020 dan kerugian belum direalisasi kira-kira $6.5 bilion. Pengurusan memberi isyarat kemungkinan pembelian mingguan lanjut. Pengkritik memberi amaran tentang risiko ke bawah, manakala eksekutif berkata syarikat boleh memenuhi obligasinya walaupun dalam kejatuhan BTC yang ketara. Implikasi untuk pedagang: kenaikan dividen STRC mungkin menarik modal yang mencari hasil ke dalam instrumen preferen MicroStrategy dan memberikan sedikit sokongan kepada kecairan STRC dan MSTR. Walau bagaimanapun, harga BTC kekal pemandu risiko dominan — kelemahan pada BTC dan kerugian besar belum direalisasi pada treasury mengekalkan tekanan ke atas MSTR. Pedagang harus memantau paras sokongan BTC (terutamanya berhampiran julat pertengahan $60k) dan kecairan STRC/MSTR; pelarasan dividen boleh mengalihkan aliran modal tetapi tidak mungkin mengimbangi pergerakan besar yang dipacu BTC. Ini adalah maklumat dan bukan nasihat pelaburan.