การครอบคลุมเงินปันผลของกลยุทธ์ลดลงเหลือ 14 เดือนขณะที่สำรองเงินสดลดลง

CryptoQuant เตือนว่าการครอบคลุมเงินปันผลของ Strategy ลดลงจากประมาณเจ็ดปีเหลือเพียง 14 เดือน ขณะที่เงินสำรองเป็น USD ลดลง 38% บริษัทระบุว่า Strategy ควรหยุดการซื้อ Bitcoin ชั่วคราวและฟื้นฟูสำรองเงินสด จุดสนใจล่าสุดคือหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC CryptoQuant เชื่อมโยงความอ่อนแอของ STRC ทั้งกับการปรับฐานของ Bitcoin และกับการลดลงของบัฟเฟอร์เงินสดของ Strategy หลังจากโครงสร้างอัตราผลตอบแทน 11.5% ของ STRC ขยายภาระผูกพัน ความต้องการเงินปันผลประจำปีถูกประเมินที่ราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ (เกือบสี่เท่าของระดับการครอบคลุมก่อนหน้า) STRC เคยซื้อขายต่ำสุดที่ประมาณ 82.50 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาหน้า 100 ดอลลาร์ ประมาณ 17.5% ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนต้องการค่าตอบแทนสูงขึ้น ซีอีโอ CryptoQuant Ki Young Ju ให้เหตุผลว่า Strategy ไม่จำเป็นต้องขาย BTC เพียงเพื่อปกป้อง STRC มีการหารือถึงตัวเลือกต่าง ๆ เช่น ปรับอัตราผลตอบแทนเงินปันผลหรือออกหุ้น MSTR เพื่อส่งสัญญาณความสามารถจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตาม CryptoQuant กล่าวว่าการฟื้นตัวของ STRC น่าจะต้องคืนเงินสดเป็นประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 24 เดือนของการครอบคลุม) และเตือนถึงขาดทุนยังไม่เกิดจริงจาก BTC ของ Strategy ประมาณ 10.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งการขายบังคับที่ราคาปัจจุบันจะทำลายมูลค่า สำหรับเทรดเดอร์ การเคลื่อนไหวระยะสั้นของ STRC (ราว 87 ดอลลาร์ก่อนเปิด Nasdaq) บ่งชี้ว่าตลาดยังคงให้ความสนใจกับความปลอดภัยของเงินปันผลและพื้นที่เงินสด มากกว่าตัวเร่งบวกใหม่สำหรับ Bitcoin