STRC Preferred MicroStrategy Bisa Mengumpulkan ~US$300J untuk Membeli ~4.300 BTC
Saham preferen abadi MicroStrategy (STRC) telah mengalami aktivitas pasar sekunder yang tinggi, dengan analis memperkirakan sekitar $777 juta dalam volume perdagangan dan sekitar 97% perdagangan di atas nilai nominal $100. Dengan model yang mengasumsikan MicroStrategy menangkap ~40% dari volume sekunder sebagai hasil kas, perusahaan dapat mengumpulkan sekitar $302 juta dari penjualan STRC. Pada harga Bitcoin saat ini sekitar $68.000–$73.000, perkiraan hasil tersebut akan mendanai pembelian sekitar 4.300 BTC (sekitar 4.334 BTC dalam model). MicroStrategy secara historis telah membiayai akumulasi Bitcoin melalui beberapa kendaraan — obligasi konversi, pembelian langsung, dan saham preferen — dan dilaporkan telah mengumpulkan treasury korporat yang melebihi 200.000 BTC pada awal 2025. STRC disusun sebagai penawaran preferen abadi dengan dividen tetap dan tanpa jatuh tempo, memberikan fleksibilitas modal jangka panjang untuk pembangunan treasury. Volume rekor STRC hari Jumat senilai $188 juta saja bisa menyiratkan hasil yang cukup untuk ~1.100 BTC. Pengajuan SEC MicroStrategy sejauh ini hanya melaporkan $7,1 juta dalam penjualan STRC terkait dengan pembelian 3.015 BTC yang diketahui; pengajuan yang akan datang seharusnya menjelaskan jumlah kas yang sebenarnya diperoleh. Bagi pedagang, pembelian yang dikonfirmasi dibiayai STRC akan mewakili permintaan OTC yang dapat diprediksi yang dapat mendukung level harga Bitcoin dan meningkatkan korelasi antara pergerakan saham MicroStrategy dan BTC. Pertimbangan utama termasuk pelaksanaan melalui meja OTC untuk mengurangi dampak pasar, perlakuan akuntansi dan regulasi atas Bitcoin korporat, dan sifat sementara dari estimasi. Ini bukan nasihat investasi.
Bullish
Perkiraan sekitar $300 juta dalam potensi hasil dari penjualan STRC menunjukkan permintaan beli OTC yang signifikan dan dapat diprediksi ketika MicroStrategy menerapkan dana tersebut untuk membeli BTC. Akumulasi terpusat yang bersumber dari perusahaan seperti ini cenderung menopang harga: mengurangi likuiditas sisi jual yang tersedia, meratakan eksekusi melalui meja OTC, dan meningkatkan ketahanan pasar terhadap penurunan jangka pendek. Dampak jangka pendek: konfirmasi pembelian sekitar 4.300 BTC kemungkinan akan memberikan tekanan harga naik segera atau setidaknya mempersempit rentang dengan mengurangi pasokan yang tersedia. Itu juga dapat meningkatkan korelasi antara aliran ekuitas MicroStrategy dan pergerakan harga BTC, yang mungkin memperkuat pembelian saat aksi penggalangan modal yang dipengaruhi ekuitas terjadi. Dampak jangka panjang: penggunaan berkelanjutan pembiayaan neraca (saham preferen, konvertibel) untuk akumulasi perbendaharaan menandakan permintaan struktural dari bendahara perusahaan, mendukung tingkat dasar yang lebih tinggi untuk harga BTC dari waktu ke waktu. Peringatan: angka-angka ini berbasis model dan sementara; dampak yang dikonfirmasi bergantung pada kas yang benar-benar dihimpun dan waktu pelaksanaan. Perkembangan akuntansi, regulasi, atau arus jual besar yang bersamaan dapat mengurangi efek bullish.