Stratum V2: 해시레이트 75%를 차지한 풀들이 제어권을 채굴자에게 이전

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Foundry, AntPool, F2Pool, SpiderPool, MARA Pool, Block Inc, DMND 등 7개의 주요 비트코인 채굴 풀들이 오픈소스인 Stratum V2 프로토콜에 합류했습니다. 이들은 합쳐서 전 세계 BTC 해시레이트의 약 75%를 차지하며 Stratum V2 도입의 중요한 이정표를 기록했습니다. 주요 변화는 거버넌스와 트랜잭션 선정입니다. Stratum V2에서는 채굴자가 자체 블록 템플릿을 생성할 수 있어 어떤 트랜잭션을 포함할지에 대한 풀 운영자의 영향력이 줄어듭니다(기존 Stratum V1의 중앙화 우려). 해시레이트 집중도는 높습니다: Foundry(34.2%), AntPool(14.2%), F2Pool(11.3%), SpiderPool(10.5%), MARA Pool(4.7%)로 합계 약 75%입니다. 트레이더는 단기 채굴 스트레스도 유의해야 합니다. CoinShares는 약 20%의 활성 채굴자가 손실 상태에서 운영 중이라고 추정합니다. 해시프라이스는 약 $38.57로 언급되며, 난이도는 132.47T에서 135.64T(5월 15일)로 상승할 것으로 예상되고 총 해시레이트는 약 998 EH/s입니다. 전반적으로 대형 풀의 Stratum V2 채택은 투명성과 채굴자의 영향력을 개선할 수 있지만, 현재의 수익성 압박은 BTC의 단기 심리에 부담이 될 수 있습니다.
Neutral
낙관적 논거는 구조적입니다: BTC 해시파워의 약 75%를 통제하는 풀들이 Stratum V2를 채택하면 거래 선택 권한이 채굴자 쪽으로 이동하여 탈중앙화를 개선하고 장기적으로 비트코인의 무허가(permissionless) 설계에 대한 신뢰를 강화할 수 있습니다. 하지만 최신 업데이트는 채굴 업계에 단기적 역풍을 강조합니다: 활동 중인 채굴자의 약 20%가 수익을 내지 못하는 것으로 추정되며, 해시프라이스는 손익분기점 근처이고 난이도는 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 수익성 압박은 프로토콜 변경이 긍정적이더라도 단기 심리를 지배할 수 있습니다. 두 효과를 합산하면 트레이더들은 BTC에 대해 즉각적인 큰 가격 충격을 보지 못할 가능성이 높고, 더 큰 영향은 즉각적인 방향성 움직임보다는 장기적인 신뢰를 통해 느껴질 가능성이 큽니다.