خطة أسهم بقيمة 44 مليار لتمويل المزيد من BTC عبر STRC وMSTR

| decrypt.co
أعلنت Strategy عن خطة حقوق ملكية بقيمة 44 مليار دولار لتمويل مشتريات مستقبلية من البيتكوين. ستجمع الشركة 44 مليارًا من خلال إصدار أسهم عادية وممتازة، مع تشكيل STRC (سندتها الممتازة ذات السعر المتغير) ما يقرب من النصف. كما قالت Strategy إنها قد تصدر 21 مليارًا إضافية من الأسهم العادية المرتبطة بـ MSTR، بالإضافة إلى 21 مليارًا من STRC و2.1 مليار من STRK (ممتازة قابلة للتحويل). في وقت سابق، أكملت Strategy خامس أكبر عملية شراء ل BTC بشراء 22,337 بيتكوين واعتمدت بشكل أكبر على STRC مقارنة ببرنامج ATM للأسهم العادية. تحمل STRC توزيعات أرباح بنسبة 11.5%، مما يرفع التزامات توزيعات الأرباح السنوية بشكل كبير (أكثر من مليار دولار إجمالًا كما أُشير سابقًا). قالت الشركة إنها خصصت حوالي 2.25 مليار دولار كاحتياطي نقدي لخدمة هذه المدفوعات. في التحديث الأخير، اشترت Strategy 1,031 بيتكوين بمبلغ 76.6 مليون دولار — وهي أصغر عملية شراء تقريبًا خلال شهر — بعد أن تَداولت STRC دون قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار لعدة جلسات متتالية. كانت Strategy قد أشارت سابقًا إلى أنه بمجرد أن تحافظ STRC على مستوى 100 دولار كمحفز، فسوف تدعم إصدار المزيد من STRC لتمويل مشتريات BTC. ارتفعت ممتلكاتها إلى 762,099 بيتكوين، ما يشير إلى خسارة غير محققة كبيرة بناءً على متوسط سعر الاقتناء. للمتداولين، الخلاصة الأساسية هي أن خطة شراء البيتكوين من Strategy توسع مسار التمويل، لكن وتيرة تراكم BTC على المدى القريب تبدو محدودة بينما تظل STRC دون عتبة 100 دولار.
Neutral
هذه الأخبار ذات صلة ببيتكوين بشكل أساسي عبر آليات تمويل شركة Strategy. خطة الشراء المُعلنة لبيتكوين بقيمة 44 مليار دولار تعتبر هيكلياً إيجابية لإمكانية الطلب المستقبلي، لأنها تزيد من قدرة الشركة على تمويل مشتريات إضافية من BTC عبر STRC وقنوات حقوق ملكية أخرى. ومع ذلك، انخفض حجم شراء BTC المُبلَّغ عنه حديثاً إلى الأصغر خلال حوالي شهر بعد أن تَداوَلَت STRC دون عتبة قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار على مدى عدة جلسات، ما يوحي بأن تسريع الشراء على المدى القصير قد يتأخر. لذا، بينما يتحسّن "مسار" التراكم طويل الأمد لبيتكوين، فمن المرجح أن يكون الأثر الفوري على السوق محدوداً لأن وتيرة التنفيذ الفعلية تعتمد على عودة STRC لمستوى 100 دولار. قد يرى المتداولون دعماً معنوياً متواضعاً حول عناوين الأخبار المتعلقة بـStrategy، لكن حركة سعر BTC لا تزال رهينة للتدفقات الأوسع وأي تأخيرات في إيقاع مشتريات Strategy المرتبطة بأداء STRC.