Plano acionário de 44 bilhões para financiar mais BTC via STRC e MSTR

| decrypt.co
A Strategy anunciou um plano de equity de US$ 44 bilhões para financiar futuras compras de Bitcoin. A empresa levantará US$ 44 bilhões por meio da emissão de ações ordinárias e preferenciais, com a STRC (sua preferencial de taxa variável) representando quase metade. A Strategy também disse que poderia emitir mais US$ 21 bilhões em ações ordinárias vinculadas à MSTR, além de US$ 21 bilhões em STRC e US$ 2,1 bilhões em STRK (preferencial conversível). Anteriormente, a Strategy concluiu sua quinta maior compra de BTC comprando 22.337 BTC e recorreu mais à STRC do que ao seu programa ATM de ações ordinárias. A STRC paga um dividendo de 11,5%, elevando substancialmente as obrigações anuais de dividendos (mais de US$ 1 bilhão no total indicado nos relatórios anteriores). A empresa disse que reservou cerca de US$ 2,25 bilhões em caixa para cobrir esses pagamentos de dividendos. Na última atualização, a Strategy comprou 1.031 BTC por US$ 76,6 milhões —a menor compra em cerca de um mês— após a STRC ser negociada abaixo de seu valor nominal de US$ 100 por várias sessões consecutivas. A Strategy havia sugerido anteriormente que, uma vez que a STRC conseguisse manter esse gatilho de US$ 100, apoiaria nova emissão de STRC para financiar compras de BTC. Suas participações subiram para 762.099 BTC, o que implica uma grande perda não realizada com base em seu preço médio de aquisição. Para os traders, a conclusão principal é que o plano de compra de Bitcoin da Strategy amplia a pista de financiamento, mas o ritmo de acumulação de BTC no curto prazo parece restrito enquanto a STRC permanecer abaixo do limite de US$ 100.
Neutral
Esta notícia é relevante para o BTC principalmente pelos mecanismos de financiamento da Strategy. O anunciado plano de compra de Bitcoin de US$44 bilhões é estruturalmente altista para a demanda futura potencial, porque aumenta a capacidade da empresa de financiar compras adicionais de BTC via STRC e outros canais de capital próprio. No entanto, o tamanho da compra de BTC reportado mais recentemente caiu para o menor em cerca de um mês depois que a STRC negociou abaixo do seu valor nominal de US$100 por várias sessões, sugerindo que a aceleração das compras no curto prazo pode atrasar. Portanto, embora a “pista” de longo prazo para acumulação de BTC melhore, o impacto imediato no mercado provavelmente é limitado porque o ritmo real de execução depende da STRC recuperar o nível de US$100. Traders podem ver um apoio modesto ao sentimento em torno das manchetes sobre a Strategy, mas a ação do preço do BTC ainda está à mercê de fluxos mais amplos e de quaisquer atrasos na cadência de compras da Strategy atrelados ao desempenho da STRC.