План акцій на 44 млрд для фінансування більшої кількості BTC через STRC і MSTR
Strategy оголосила план розміщення акцій на 44 млрд дол. для фінансування майбутніх покупок біткоїна. Компанія залучить 44 млрд через випуск звичайних і привілейованих акцій, при цьому STRC (її привілейована акція з плаваючою ставкою) становитиме майже половину. Strategy також заявила, що може випустити додатково 21 млрд звичайних акцій, прив’язаних до MSTR, плюс 21 млрд STRC та 2,1 млрд STRK (привілейована конвертована).
Раніше Strategy завершила п’яту за величиною покупку BTC, придбавши 22 337 BTC, і більше орієнтувалася на STRC, аніж на програму ATM для звичайних акцій. STRC виплачує дивіденд 11,5%, що суттєво збільшує річні зобов’язання з дивідендів (понад 1 млрд дол. загалом, як зазначалося раніше). Компанія повідомила, що відклала близько 2,25 млрд дол. грошових резервів для обслуговування цих виплат.
У останньому оновленні Strategy купила 1 031 BTC за 76,6 млн дол. — найменша покупка приблизно за місяць — після того, як STRC торгувалася нижче свого номіналу в 100 дол. кілька сесій підряд. Strategy раніше натякала, що як тільки STRC зможе утримувати цей поріг у 100 дол., вона підтримає подальший випуск STRC для фінансування покупок BTC. Її холдинг виріс до 762 099 BTC, що свідчить про велику нереалізовану збиток на основі середньої ціни придбання.
Для трейдерів основний висновок: план покупок Bitcoin від Strategy розширює фінансову подушку, але темп накопичення BTC у короткостроковій перспективі, ймовірно, обмежений, поки STRC залишається нижче порога в 100 дол.
Neutral
Ця новина важлива для BTC головним чином через механіку фінансування Strategy. Оголошений план купівлі біткоїна на 44 млрд доларів є структурно бичачим для потенційного майбутнього попиту, оскільки він збільшує здатність компанії фінансувати додаткові покупки BTC через STRC та інші канали акціонерного капіталу. Однак останній зазначений розмір покупки BTC знизився до найменшого приблизно за місяць після того, як STRC торгувалася нижче порогу номінальної вартості в 100 доларів протягом кількох сесій, що свідчить про те, що прискорення покупок у короткостроковій перспективі може відставати.
Отже, хоча довгострокова «запасна смуга» для накопичення BTC покращується, безпосередній вплив на ринок, ймовірно, обмежений, оскільки реальна швидкість виконання залежить від повернення STRC до рівня 100 доларів. Трейдери можуть бачити помірковану підтримку настроїв навколо заголовків про Strategy, але рух ціни BTC досі залежить від ширших потоків і можливих затримок у ритмі покупок Strategy, пов’язаних із показниками STRC.