STRC 维持4月11.5%股息，BTC风险下仍盯住100美元面值

Strategy 的永续优先股 STRC 将在4月维持11.5%年化股息，较3月不变；这也是其自2025年7月以9%起始发售以来的首次“持平月”。股息按月调整，目标是把 STRC 的交易价格拉回其100美元面值附近。3月13日除息后，STRC 用了12天回到面值（略快于其约10天的历史均值）。4月股息是在3月末30天成交量加权均价（VWAP）收于99.95美元后确定。 对交易者而言，关键在于 STRC 的“贴近面值”能力会支撑 Strategy 的比特币增持循环：当 STRC 接近100美元时，更有利于其通过 at-the-market（ATM）项目发行新股，并将募集资金用于继续买入 BTC。NYDIG 指出主要风险并不在于“股息覆盖”（Strategy 持有约762,000 BTC且现金超22亿美元），而在于治理结构与从属关系；若出现急剧的 BTC 回撤并削弱市场信心，STRC 可能跌破面值，从而限制新一轮 ATM 发售。 同时竞争在升温。Strive 的 SATA 本周首次触及100美元面值，意味着其也可启动额外 ATM 发售；SATA 股息为12.7%（比 STRC 高120个基点）。随着 STRC 的4月14日除息日临近，分析师预计未来两周 STRC 仍将围绕面值波动——重点观察 BTC 波动如何影响 STRC 维持该“锚定机制”的能力。