Strike tetap berdiri sendiri setelah merger dengan Twenty One Capital dibatalkan
Strike, perusahaan pembayaran Bitcoin dan layanan keuangan milik Jack Mallers, akan terus beroperasi secara independen setelah kesepakatan tiga pihak yang diusulkan dengan Twenty One Capital (XXI) dan Elektron Energy gagal. Rencana tersebut, yang diumumkan pada akhir April 2026, bertujuan membentuk entitas “super” Bitcoin yang terintegrasi secara vertikal, mencakup penambangan, kepemilikan Bitcoin treasury, serta aktivitas pendanaan/pembayaran.
Bloomberg melaporkan bahwa Strike telah keluar dari pembicaraan, sementara Twenty One Capital dan Elektron Energy masih mendiskusikan kemungkinan penggabungan. Tesis Twenty One Capital adalah akumulasi Bitcoin treasury dalam skala besar; Elektron Energy akan menambahkan penambangan untuk memperoleh BTC sedekat mungkin dengan biaya produksi, bukan harga pasar. Struktur awal juga membayangkan Strike memasok arus pendapatan Strike (trading, lending, spending, dan pembayaran Lightning Network di 100+ negara) ke grup gabungan.
Saat peluncuran, sentimen investor kuat: saham Twenty One Capital melonjak sekitar 8% setelah jam perdagangan, dan Tether Investments (pemegang saham mayoritas) berkomitmen untuk memberikan suara bagi kesepakatan tersebut.
Strike bisa diuntungkan karena tetap independen karena perusahaan sudah memiliki fasilitas kredit senilai $2,1 miliar yang khusus untuk kegiatan lending. Menjaga strategi lending tersebut dalam struktur korporat yang berdiri sendiri mengurangi risiko eksekusi dan memungkinkan Strike mengendalikan roadmap produknya, termasuk pembayaran berbiaya rendah melalui Lightning Network.
Bagi para trader, poin penting yang perlu dipantau adalah (1) apakah Twenty One Capital dan Elektron mencapai kesepakatan baru dengan Elektron, dan (2) kemampuan Strike untuk menempatkan modal lending $2,1 miliar secara kompetitif. Peran Tether sebagai pemegang ekuitas mayoritas juga dapat memengaruhi hasil dan sentimen di antara perusahaan-perusahaan publik yang terkait Bitcoin.
Neutral
Dampaknya kemungkinan netral bagi pasar yang lebih luas, tetapi beragam untuk masing-masing ekuitas/token. Status Strike yang tetap berdiri sendiri menghilangkan satu saluran risiko eksekusi: mengintegrasikan lending, treasury, dan mining ke dalam satu entitas publik sering kali membawa kompleksitas tata kelola, pendanaan, dan operasional. “Cool-off” merger serupa pada kendaraan investasi publik yang terkait kripto cenderung menurunkan premi spekulatif tanpa memicu tekanan sistemik—investor biasanya kembali berfokus pada fundamental bisnis.
Dalam jangka pendek, berita ini dapat memicu rotasi relatif: Twenty One Capital (XXI) mungkin berkinerja lebih buruk jika pasar sudah memperhitungkan arus kas yang terdiversifikasi di luar eksposur spot BTC, sementara Strike bisa mendapat dukungan selektif mengingat fasilitas kredit khususnya sebesar $2,1 miliar untuk lending dan posisinya di Lightning Network. Namun, efek keseluruhan terhadap stabilitas pasar harus terbatas karena pembatalan kesepakatan tidak mengubah dasar protokol atau likuiditas BTC.
Dalam jangka panjang, variabel kuncinya adalah apakah Twenty One Capital masih mengamankan mining atau kemitraan lain yang menambah nilai. Jika pembicaraan dengan Elektron menghasilkan kesepakatan baru, sentimen bisa membaik; jika tidak, XXI mungkin tetap sangat berkorelasi dengan pergerakan spot BTC. Untuk Strike, kemandirian bisa memperkuat eksekusi dan kualitas penempatan modal, yang penting untuk prospek pendapatan, tetapi kinerja perusahaan pada akhirnya tetap bergantung pada kondisi pasar Bitcoin dan permintaan kredit.