Strive גייסה 630 מיליון דולר באמצעות מניות בכורה SATS בעלות תשואה גבוהה
Strive, Inc. (ASST) גייסה 630 מיליון דולר באמצעות מכירת 7 מיליון מניות של מניות הבכורה התמידיות SATS מסדרה A, בשיעור של 15%, במחיר של 90 דולר למניה. לאחר 21 מיליון דולר של עלויות חיתום, ההנפקה מספקת הון לאסטרטגיה של Strive המתמקדת בביטקוין. במחיר ההנפקה, SATS משקפת תשואה של 16.67%.
ל-SATS אין מועד פירעון, והיא מדורגת מתחת למניות הבכורה SATA של Strive, דבר שמגדיל את הסיכון שהמשקיעים לא יצליחו להשיב את הקרן. Strive אומרת שהעתודות שלה מכסות 18 חודשי דיבידנדים, אך לחברה יש התחייבויות שנתיות לדיבידנדים על מניות בכורה בסך כ-287.4 מיליון דולר. יכולתה להמשיך בתשלומים תהיה תלויה בביצועי הביטקוין ובמימון ממושמע. ההנפקה מרחיבה את המימון של Strive הקשור לביטקוין, אך מטילה על החברה התחייבויות שוטפות משמעותיות.
Neutral
ההנפקה היא בעיקר אירוע מימון ייחודי לחברה, ולא שינוי ישיר בהיצע הביטקוין, בפעילות הרשת או בביקוש בשוק הספוט. היא מספקת ל-Strive הכנסות ברוטו בסך 630 מיליון דולר לתמיכה באסטרטגיה המתמקדת בביטקוין, וניתן לראות בכך איתות חיובי מתון לחשיפה מוסדית לביטקוין. עם זאת, ההכנסות אינן בהכרח מתורגמות לרכישות BTC מיידיות, והכתבה אינה מציינת איזה סכום יוקצה לרכישת ביטקוין.
בטווח הקצר, התשואה המשתמעת הגבוהה והתשואה של 16.67% במחיר הנפקה של 90 דולר עשויות למשוך את תשומת לבם של משקיעים המתמקדים בהכנסה. עם זאת, היעדר מועד לפירעון והעדיפות הנמוכה יותר של SATS לעומת SATA מדגישים סיכוני אשראי והשבת כספים משמעותיים. סיכונים אלה עשויים להשפיע על הביקוש לניירות הערך של Strive, בלי לגרום לתזוזה מהותית בשוק הקריפטו הרחב.
בטווח הארוך, חשיבות המימון תלויה בביצועי הביטקוין וביכולתה של Strive לנהל דיבידנדים שנתיים על מניות בכורה בסך כ-287.4 מיליון דולר. גיוסי הון תאגידיים דומים הקשורים לאסטרטגיות קריפטו עשויים להגדיל את החשיפה למחזורי השוק: ביצועים חזקים של BTC עשויים לתמוך באמון המשקיעים, ואילו ירידה ממושכת או מימון מחדש יקר עלולים לעורר חששות לגבי קיימות התשלומים. על סמך המידע שנמסר, ההשפעה האפשרית על השוק הרחב מוגבלת, ולכן סיווג ניטרלי הוא הולם.