Strive ระดมทุน 630 ล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นบุริมสิทธิ SATS ที่ให้ผลตอบแทนสูง
Strive, Inc. (ASST) ระดมทุนได้ 630 ล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นบุริมสิทธิถาวร SATS Series A จำนวน 7 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 90 ดอลลาร์ โดยมีอัตราเงินปันผล 15% หลังหักค่าใช้จ่ายในการรับประกันการจำหน่าย 21 ล้านดอลลาร์แล้ว การเสนอขายครั้งนี้ทำให้ Strive มีเงินทุนสำหรับกลยุทธ์ที่มุ่งเน้น Bitcoin เมื่อคิดจากราคาเสนอขาย SATS ให้ผลตอบแทน 16.67%
SATS ไม่มีกำหนดไถ่ถอน และมีลำดับสิทธิเรียกร้องด้อยกว่าหุ้นบุริมสิทธิ SATA ของ Strive จึงเพิ่มความเสี่ยงที่นักลงทุนอาจไม่ได้รับเงินต้นคืน Strive ระบุว่าเงินสำรองของบริษัทครอบคลุมเงินปันผลได้ 18 เดือน แต่บริษัทมีภาระจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิประมาณ 287.4 ล้านดอลลาร์ต่อปี ความสามารถในการจ่ายเงินต่อเนื่องจะขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของ Bitcoin และการบริหารเงินทุนอย่างมีวินัย การเสนอขายนี้เพิ่มแหล่งเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ให้แก่ Strive แต่ก็ทำให้บริษัทมีภาระผูกพันต่อเนื่องเป็นจำนวนมาก
Neutral
การเสนอขายครั้งนี้เป็นเหตุการณ์ระดมทุนของบริษัทโดยเฉพาะเป็นหลัก ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงโดยตรงต่ออุปทาน Bitcoin กิจกรรมของเครือข่าย หรืออุปสงค์ในตลาดสปอต โดยทำให้ Strive ได้รับเงินทุนรวมก่อนหักค่าใช้จ่าย 630 ล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนกลยุทธ์ที่มุ่งเน้น Bitcoin ซึ่งอาจมองได้ว่าเป็นปัจจัยบวกเล็กน้อยต่อการลงทุนใน Bitcoin ของสถาบัน อย่างไรก็ตาม เงินที่ได้มาไม่จำเป็นต้องถูกนำไปซื้อ BTC ทันที และบทความไม่ได้ระบุว่าจะจัดสรรเงินไปซื้อ Bitcoin เป็นจำนวนเท่าใด
ในระยะสั้น อัตราผลตอบแทนโดยนัยที่สูงและผลตอบแทน 16.67% ณ ราคาเสนอขาย 90 ดอลลาร์อาจดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนที่เน้นรายได้ แต่การไม่มีวันครบกำหนดไถ่ถอนและลำดับสิทธิของ SATS ที่ต่ำกว่า SATA สะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านเครดิตและการได้รับเงินคืนที่มีนัยสำคัญ ความเสี่ยงเหล่านี้อาจส่งผลต่อความต้องการหลักทรัพย์ของ Strive โดยไม่ทำให้ตลาดคริปโตโดยรวมเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ
ในระยะยาว ความสำคัญของการระดมทุนนี้ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของ Bitcoin และความสามารถของ Strive ในการบริหารเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิรายปีประมาณ 287.4 ล้านดอลลาร์ การระดมทุนของบริษัทในลักษณะเดียวกันที่เชื่อมโยงกับกลยุทธ์คริปโตอาจเพิ่มความอ่อนไหวต่อวัฏจักรตลาด: ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ BTC อาจช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะที่ภาวะขาลงที่ยืดเยื้อหรือการรีไฟแนนซ์ที่มีต้นทุนสูงอาจทำให้เกิดข้อกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการจ่ายเงิน จากข้อมูลที่ให้มา ผลกระทบที่คาดว่าจะมีต่อตลาดโดยรวมอยู่ในวงจำกัด ดังนั้นการจัดประเภทเป็นกลางจึงเหมาะสม