Strive, yüksek getirili SATS imtiyazlı hisse senetleri aracılığıyla 630 milyon dolar topladı
Strive, Inc. (ASST), her biri 90 dolardan 7 milyon adet %15 temettülü SATS Series A süresiz imtiyazlı hisse satarak 630 milyon dolar topladı. 21 milyon dolarlık aracılık giderleri düşüldükten sonra bu arz, Strive’ın Bitcoin odaklı stratejisi için sermaye sağlıyor. İhraç fiyatında SATS’in ima ettiği getiri oranı %16,67’dir.
SATS’in vade tarihi yoktur ve Strive’ın SATA imtiyazlı hisselerinden daha düşük önceliğe sahiptir; bu da yatırımcıların anaparalarını geri alamama riskini artırır. Strive, rezervlerinin 18 aylık temettü ödemelerini karşılayacağını söylüyor; ancak şirketin yıllık imtiyazlı hisse temettüsü yükümlülüğü yaklaşık 287,4 milyon dolardır. Ödemeleri sürdürebilmesi Bitcoin’in performansına ve finansmanda disiplinli davranmasına bağlı olacaktır. Arz, Strive’ın Bitcoin bağlantılı finansman kaynaklarını genişletirken şirkete önemli ve sürekli yükümlülükler de getiriyor.
Neutral
Bu arz, Bitcoin’in arzında, ağ faaliyetlerinde veya spot piyasadaki talepte doğrudan bir değişiklikten ziyade, esas olarak şirkete özgü bir finansman işlemidir. Strive’a, Bitcoin odaklı stratejisini desteklemek üzere 630 milyon dolar brüt gelir sağlar; bu da kurumsal Bitcoin maruziyeti açısından sınırlı ölçüde olumlu görülebilir. Ancak elde edilen gelirler mutlaka derhâl BTC alımlarına dönüşmez ve makalede Bitcoin satın almak için ne kadar kaynak ayrılacağı belirtilmemiştir.
Kısa vadede, yüksek zımni getiri ve 90 dolarlık ihraç fiyatındaki %16,67’lik getiri, gelir odaklı yatırımcıların ilgisini çekebilir. Ancak vade tarihinin bulunmaması ve SATS’ın SATA’ya kıyasla daha düşük önceliğe sahip olması, önemli kredi ve tahsilat risklerine işaret etmektedir. Bu riskler, daha geniş kripto piyasasını kayda değer ölçüde hareket ettirmeden Strive menkul kıymetlerine olan talebi etkileyebilir.
Uzun vadede finansmanın önemi, Bitcoin’in performansına ve Strive’ın yıllık yaklaşık 287,4 milyon dolarlık imtiyazlı hisse temettülerini yönetebilme becerisine bağlıdır. Kripto stratejileriyle bağlantılı benzer kurumsal fon toplama işlemleri, piyasa döngülerine maruziyeti artırabilir: BTC’nin güçlü performansı yatırımcı güvenini destekleyebilirken, uzun süreli bir düşüş veya maliyetli bir yeniden finansman ödeme sürdürülebilirliğine ilişkin endişeleri artırabilir. Sunulan bilgilere göre, genel piyasa üzerindeki muhtemel etki sınırlıdır; bu nedenle nötr bir sınıflandırma uygundur.