Strives door bitcoin gedekte krediet is gericht op minder volatiliteit
Jeff Walton, Chief Risk Officer van Strive, zegt dat de door Bitcoin gedekte kredietproducten van het bedrijf, SATA en SATS, inkomsten kunnen opleveren en een groot deel van het risico van Bitcoin-prijsschommelingen kunnen verschuiven naar gewone aandeelhouders. Naar verluidt bieden deze eeuwigdurende preferente effecten rendementen van respectievelijk ongeveer 13% en 15%. Ze worden gedekt door de Bitcoinreserves en liquide middelen van Strive. Het bedrijf haalde bijna 700 miljoen dollar op met een SATS-aanbod waarop meer vraag was dan aanbod, ruim boven het doel van 500 miljoen dollar.
Begin tot halverwege oktober 2026 bezat Strive tussen de 32.773 en 36.800 BTC, waaronder een recente aankoop van 3.311 BTC. Walton zegt dat krediet met Bitcoin als onderpand en een kredietrating institutionele beleggers kan aantrekken, van wie velen geen effecten zonder rating mogen kopen. De structuur herverdeelt het risico echter in plaats van het weg te nemen: houders van preferente effecten ontvangen inkomsten, terwijl het gewone aandelenkapitaal sterker wordt blootgesteld aan de volatiliteit van Bitcoin. Kredietratings en de prestaties tijdens een scherpe daling van Bitcoin blijven belangrijke beproevingen voor de strategie.
Neutral
De aankondiging is neutraal voor de bredere cryptomarkt. De preferente effecten van Strive kunnen de toegang tot inkomensproducten die aan Bitcoin zijn gekoppeld verbreden en, als ze kredietratings krijgen, instellingen aantrekken die geen activa zonder rating mogen kopen. Dat kan de integratie van Bitcoin met traditionele kredietmarkten op langere termijn ondersteunen, maar het artikel beschrijft een financieringsstrategie van een bedrijf en geen rechtstreekse verandering in de vraag naar Bitcoin, de regelgeving of de fundamenten van het netwerk.
Op korte termijn kunnen handelaren zich richten op de grote fondsenwerving in SATS en de door Strive gemelde Bitcoinbezittingen. Die cijfers kunnen het sentiment ten opzichte van Strive en andere bedrijven die Bitcoin als reserve aanhouden verbeteren, maar bewijzen niet dat er in de hele markt een duurzame bron van koopdruk is. De vermelde rendementen bewijzen niet dat de effecten weinig risico met zich meebrengen of dat de volatiliteit van Bitcoin is afgenomen. Het risico wordt verschoven: houders van preferente effecten hebben voorrang bij uitkeringen, terwijl gewone aandeelhouders sterker blootstaan aan koersbewegingen van Bitcoin.
Het langetermijneffect hangt af van kredietratings, de vraag naar toekomstige uitgiften, de toereikendheid van onderpand en kasmiddelen, en de prestaties van de effecten en het eigen vermogen van Strive tijdens een scherpe daling van Bitcoin. Net als bij eerdere aankondigingen over bedrijven die Bitcoin als reserve aanhouden en rendementsproducten, kan het enthousiasme van beleggers de bijbehorende aandelen of producten aanvankelijk opdrijven, terwijl uitverkoop de risico's van hefboomwerking, liquiditeit en concentratie blootlegt. Totdat de structuur tijdens een neergang is beproefd en institutionele adoptie is aangetoond, blijft de waarschijnlijke impact op de markt als geheel beperkt.