Strive kauft 2.000 BTC angesichts steigender Finanzierungsrisiken
Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strive kaufte zwischen dem 28. September und dem 2. Oktober 2.000 BTC zu einem Durchschnittspreis von etwa 84.422 US-Dollar und gab dafür rund 169 Millionen US-Dollar aus. Es war der größte Bitcoin-Kauf des Unternehmens seit Juni und erhöhte den Bestand auf 29.462 BTC, die bei einem Bitcoin-Kurs von etwa 86.000 US-Dollar rund 2,5 Milliarden US-Dollar wert waren.
Strive liegt weiterhin 6.115 BTC hinter MARA und 14.538 BTC hinter Metaplanet. Metaplanet erhöhte seine Bestände kürzlich auf 44.000 BTC, überholte Twenty One und wurde damit nach Strategy zum zweitgrößten börsennotierten Bitcoin-Treasury-Unternehmen. Dadurch wird Strives Ziel, den zweiten Platz zu erreichen, schwieriger.
Der jüngste Kauf wurde hauptsächlich durch den Verkauf von SATA-Vorzugsaktien finanziert, der 61,5 Prozent der Finanzierung ausmachte. Die Ausübung von Warrants brachte weitere 56,7 Millionen US-Dollar ein. Strives Verstärkungsquote, die das Engagement in Vorzugskapital und Schulden im Verhältnis zu den Bitcoin-Beständen misst, erreichte 55,3 Prozent. Das Management will sie auf über 60 Prozent erhöhen, bevor Bitcoin wieder 100.000 US-Dollar erreicht.
Strive meldete eine Bitcoin-Rendite von 63,2 Prozent seit Jahresbeginn und kaufte im dritten Quartal 8.137 BTC zu durchschnittlich 78.885 US-Dollar. Die durchschnittlichen Anschaffungskosten lagen Ende September jedoch bei etwa 90.170 US-Dollar und damit über den jüngsten Marktpreisen. Das Unternehmen verfügte außerdem über 284,7 Millionen US-Dollar an Barmitteln und hatte keine Schulden. Das wachsende Bitcoin-Treasury könnte die langfristige Nachfrage stützen, doch Vorzugsdividenden von etwa 13 Prozent und eine höhere finanzielle Verschuldung erhöhen das Abwärtsrisiko. Die begrenzte unmittelbare Reaktion der Strive-Stammaktie deutet darauf hin, dass Händler gegenüber gehebelten Bitcoin-Treasury-Strategien weiterhin vorsichtig sind.
Neutral
Der Kauf von Strive ist für Bitcoin moderat unterstützend, da er die Nachfrage von Unternehmen für ihre Treasury-Bestände um 2.000 BTC erhöht und eine anhaltende institutionelle Akkumulation signalisiert. Allerdings dürfte die Transaktion allein den breiteren Bitcoin-Markt kaum wesentlich bewegen. Das Finanzierungsmodell von Strive stützt sich stark auf die Ausgabe von Vorzugsaktien und bringt laufende Dividendenverpflichtungen mit sich, während die Akquisitionskosten weiterhin über den jüngsten Marktpreisen liegen.
Kurzfristig könnten Händler den Kauf als positives Stimmungssignal werten, zugleich aber vorsichtig bleiben, da eine höhere Verschuldung bei einer Abschwächung von Bitcoin die Ausgabe neuer Aktien erzwingen oder die Kaufkapazität verringern kann. Die begrenzte Reaktion auf die Stammaktie von Strive unterstreicht diese Vorsicht. Langfristig könnte eine wiederholte Akkumulation durch Unternehmen eine Nachfragequelle für BTC darstellen. Die Nachhaltigkeit dieser Nachfrage hängt jedoch von der Preisentwicklung von Bitcoin, den Finanzierungsbedingungen und der Anlegernachfrage nach Eigenkapital von Treasury-Unternehmen ab. Die direkten Auswirkungen auf den BTC-Preis sind daher am besten als neutral einzuschätzen und nicht als eindeutig bullisch oder bärisch.