Strive mua 2.000 BTC khi rủi ro tài chính gia tăng
Công ty kho bạc Bitcoin Strive đã mua 2.000 BTC trong giai đoạn từ ngày 28 tháng 9 đến ngày 2 tháng 10 với giá trung bình khoảng 84.422 USD, chi khoảng 169 triệu USD. Đây là thương vụ mua Bitcoin lớn nhất của công ty kể từ tháng 6, nâng lượng nắm giữ lên 29.462 BTC, trị giá khoảng 2,5 tỷ USD khi Bitcoin giao dịch gần mức 86.000 USD.
Strive vẫn đứng sau MARA 6.115 BTC và sau Metaplanet 14.538 BTC. Metaplanet gần đây đã tăng lượng nắm giữ lên 44.000 BTC, vượt Twenty One để trở thành công ty kho bạc Bitcoin niêm yết lớn thứ hai sau Strategy. Điều này khiến mục tiêu vươn lên vị trí thứ hai của Strive trở nên khó khăn hơn.
Thương vụ mua mới nhất chủ yếu được tài trợ bằng việc bán cổ phiếu ưu đãi SATA, chiếm 61,5% nguồn vốn. Việc thực hiện chứng quyền mang lại thêm 56,7 triệu USD. Tỷ lệ khuếch đại của Strive, đo lường mức độ tiếp xúc với cổ phiếu ưu đãi và nợ so với lượng Bitcoin nắm giữ, đạt 55,3%. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu nâng tỷ lệ này lên trên 60% trước khi Bitcoin trở lại mức 100.000 USD.
Strive báo cáo lợi suất Bitcoin 63,2% từ đầu năm và đã mua 8.137 BTC trong quý III với giá vốn trung bình 78.885 USD. Tuy nhiên, giá mua bình quân của công ty vào cuối tháng 9 là khoảng 90.170 USD, cao hơn giá thị trường gần đây. Công ty cũng nắm giữ 284,7 triệu USD tiền mặt và không có nợ. Việc mở rộng kho bạc Bitcoin có thể hỗ trợ nhu cầu dài hạn, nhưng cổ tức ưu đãi khoảng 13% và đòn bẩy tài chính gia tăng làm tăng rủi ro giảm giá. Phản ứng hạn chế ngay lập tức của cổ phiếu phổ thông Strive cho thấy các nhà giao dịch vẫn thận trọng với các chiến lược kho bạc Bitcoin sử dụng đòn bẩy.
Neutral
Việc Strive mua Bitcoin có tác động tích cực ở mức vừa phải, vì bổ sung 2.000 BTC vào nhu cầu nắm giữ trong kho bạc doanh nghiệp và cho thấy hoạt động tích lũy của các tổ chức vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, riêng giao dịch này khó có thể tạo ra biến động đáng kể cho toàn bộ thị trường Bitcoin. Mô hình huy động vốn của Strive phụ thuộc nhiều vào việc phát hành cổ phiếu ưu đãi và đi kèm nghĩa vụ trả cổ tức liên tục, trong khi chi phí mua vào vẫn cao hơn mức giá thị trường gần đây.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể xem thương vụ này là tín hiệu tích cực đối với tâm lý thị trường, nhưng vẫn thận trọng vì đòn bẩy cao hơn có thể buộc công ty phát hành thêm cổ phiếu hoặc làm giảm khả năng mua vào nếu Bitcoin suy yếu. Phản ứng hạn chế của cổ phiếu phổ thông Strive càng củng cố sự thận trọng đó. Về dài hạn, việc doanh nghiệp liên tục tích lũy có thể tạo ra một nguồn cầu đối với BTC, nhưng tính bền vững của nguồn cầu này phụ thuộc vào diễn biến giá Bitcoin, điều kiện tài chính và khẩu vị của nhà đầu tư đối với cổ phiếu của các công ty nắm giữ tài sản trong kho bạc. Do đó, tác động trực tiếp lên giá BTC phù hợp hơn với đánh giá trung lập, thay vì tăng giá hoặc giảm giá rõ rệt.