Dolar yang menguat dapat menekan Bitcoin dan emas
Pendiri Connection Capital, Dan Krupka, memperingatkan bahwa dolar AS yang lebih kuat dapat menekan Bitcoin, emas, dan pasar yang lebih luas dalam beberapa bulan mendatang. Ia berpendapat bahwa kenaikan harga energi dapat membebani euro dan yen Jepang, sehingga mendukung dolar dan menantang “perdagangan pelemahan dolar” Bitcoin—pandangan bahwa kekhawatiran terhadap mata uang fiat akan mengangkat aset yang jumlahnya terbatas. Bitcoin diperdagangkan di sekitar US$77.500, sementara US Dollar Index ditutup di sekitar 101,85 pada 29 Oktober, naik dari 101,45 pada akhir September. Penguatan dolar dapat memperketat kondisi keuangan dan mengurangi permintaan atas aset yang sensitif terhadap risiko, termasuk Bitcoin. Hubungan ini tidak pasti: kebijakan Federal Reserve, permintaan institusional, dan arus dana khusus kripto dapat mengubah prospek, sementara emas mungkin menarik pembeli defensif meskipun Bitcoin turun. Para pedagang memantau harga energi, indeks dolar, dan imbal hasil obligasi untuk melihat apakah penguatan dolar akan berlanjut.
Bearish
Artikel ini menggambarkan potensi kondisi makroekonomi yang bearish bagi Bitcoin, bukan melaporkan penurunan pasar yang telah terkonfirmasi. Argumen utama Krupka adalah bahwa kenaikan biaya energi dapat melemahkan euro dan yen, sehingga mengangkat nilai dolar AS. Kenaikan indeks dolar yang berkelanjutan dapat memperketat kondisi keuangan global dan membuat aset berdenominasi dolar lebih mahal bagi pembeli di luar negeri, yang sering kali membebani investasi spekulatif seperti Bitcoin. Hal ini menantang tesis pelemahan dolar yang telah mendukung permintaan BTC sebagai aset langka. Dalam jangka pendek, trader mungkin merespons kenaikan lebih lanjut pada indeks dolar, kenaikan harga energi, atau likuiditas yang lebih ketat dengan mengurangi eksposur terhadap risiko, sehingga berpotensi meningkatkan volatilitas dan tekanan jual pada Bitcoin. Dalam periode risk-off serupa, Bitcoin sering bergerak lebih seperti aset beta tinggi daripada lindung nilai inflasi tradisional, meskipun korelasinya bervariasi dan tidak selalu dapat diandalkan. Dalam jangka panjang, kekuatan dolar saja tidak membatalkan pasokan Bitcoin yang tetap atau narasi pelemahan nilai mata uang: kekhawatiran fiskal AS, kebijakan Federal Reserve, arus dana institusional, dan permintaan khusus dari pasar kripto dapat mengimbangi tekanan makro. Emas juga dapat berperilaku berbeda, menarik permintaan defensif sementara Bitcoin turun. Jadi, prospek ini merupakan sinyal risiko bearish untuk jangka pendek, bukan prediksi harga yang pasti. Trader sebaiknya memantau indeks dolar, harga energi, imbal hasil Treasury, dan arus BTC untuk mendapatkan konfirmasi.