Dolar yang mengukuh boleh memberi tekanan kepada Bitcoin dan emas
Pengasas Connection Capital, Dan Krupka, memberi amaran bahawa dolar AS yang lebih kukuh boleh menekan Bitcoin, emas dan pasaran yang lebih luas dalam beberapa bulan akan datang. Beliau berpendapat bahawa kenaikan harga tenaga boleh membebankan euro dan yen Jepun, sekali gus menyokong dolar dan mencabar “dagangan penyusutan nilai dolar” Bitcoin—pandangan bahawa kebimbangan terhadap mata wang fiat akan menaikkan nilai aset yang terhad. Bitcoin didagangkan berhampiran AS$77,500, manakala US Dollar Index ditutup sekitar 101.85 pada 29 Oktober, meningkat daripada 101.45 pada akhir September. Dolar yang lebih kukuh boleh mengetatkan keadaan kewangan dan mengurangkan permintaan terhadap aset sensitif risiko, termasuk Bitcoin. Hubungan ini tidak pasti: dasar Rizab Persekutuan, permintaan institusi dan aliran khusus kripto boleh mengubah prospek, sementara emas mungkin menarik pembeli defensif walaupun Bitcoin jatuh. Pedagang memantau harga tenaga, indeks dolar dan hasil bon untuk mencari petunjuk sama ada pengukuhan dolar akan berterusan.
Bearish
Artikel ini mengemukakan kemungkinan persekitaran makroekonomi yang bearish untuk Bitcoin, bukannya melaporkan kemerosotan pasaran yang telah disahkan. Hujah utama Krupka ialah kenaikan kos tenaga boleh melemahkan euro dan yen, sekali gus mengukuhkan dolar AS. Kenaikan indeks dolar yang berterusan boleh mengetatkan keadaan kewangan global dan menjadikan aset berdenominasi dolar lebih mahal bagi pembeli luar negara, yang sering menjejaskan pelaburan spekulatif seperti Bitcoin. Hal ini mencabar tesis penyusutan nilai dolar yang telah menyokong permintaan terhadap BTC sebagai aset yang terhad. Dalam jangka pendek, pedagang mungkin bertindak balas terhadap kenaikan lanjut indeks dolar, peningkatan harga tenaga atau kecairan yang lebih ketat dengan mengurangkan pendedahan risiko, sekali gus berpotensi meningkatkan turun naik dan tekanan jualan Bitcoin. Dalam tempoh risk-off yang serupa, Bitcoin sering bergerak lebih seperti aset beta tinggi berbanding lindung nilai inflasi tradisional, walaupun korelasinya berubah-ubah dan tidak boleh diharap pada setiap masa. Dalam jangka panjang, kekuatan dolar semata-mata tidak menafikan bekalan tetap Bitcoin atau naratif penyusutan nilai mata wang: kebimbangan fiskal AS, dasar Rizab Persekutuan, aliran institusi dan permintaan khusus kripto boleh mengimbangi tekanan makro. Emas juga mungkin berkelakuan berbeza, dengan menarik permintaan defensif ketika Bitcoin merosot. Oleh itu, tinjauan ini ialah isyarat risiko bearish jangka pendek, bukannya ramalan harga yang pasti. Pedagang wajar memantau indeks dolar, harga tenaga, hasil Perbendaharaan dan aliran BTC untuk mendapatkan pengesahan.