Đồng đô la mạnh lên có thể gây áp lực lên Bitcoin và vàng

Bài viết đưa ra một kịch bản kinh tế vĩ mô có thể bất lợi cho Bitcoin, chứ không khẳng định thị trường đã suy giảm. Lập luận chính của Krupka là chi phí năng lượng tăng có thể làm đồng euro và đồng yên suy yếu, qua đó đẩy đồng đô la Mỹ lên giá. Chỉ số đô la tăng kéo dài có thể thắt chặt các điều kiện tài chính toàn cầu và khiến tài sản định giá bằng đô la trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài, thường gây bất lợi cho các khoản đầu tư mang tính đầu cơ như Bitcoin. Điều này thách thức luận điểm đô la mất giá vốn đã hỗ trợ nhu cầu đối với BTC như một tài sản khan hiếm. Trong ngắn hạn, trước đà tăng tiếp theo của chỉ số đô la, giá năng lượng leo thang hoặc thanh khoản thắt chặt, nhà giao dịch có thể giảm mức độ chấp nhận rủi ro, khiến biến động và áp lực bán Bitcoin gia tăng. Trong những giai đoạn né tránh rủi ro tương tự, Bitcoin thường biến động giống một tài sản có beta cao hơn là một công cụ phòng hộ lạm phát truyền thống, dù các mối tương quan thay đổi và không phải lúc nào cũng đáng tin cậy. Về dài hạn, chỉ riêng sức mạnh của đồng đô la không làm mất hiệu lực nguồn cung cố định của Bitcoin hay luận điểm tiền tệ mất giá: những lo ngại về tài khóa của Mỹ, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, dòng vốn tổ chức và nhu cầu riêng của thị trường tiền mã hóa có thể bù đắp áp lực vĩ mô. Vàng cũng có thể diễn biến khác, thu hút nhu cầu phòng thủ trong khi Bitcoin giảm. Vì vậy, triển vọng mang tính tiêu cực như một tín hiệu rủi ro ngắn hạn, chứ không phải dự báo chắc chắn về giá. Nhà giao dịch nên theo dõi chỉ số đô la, giá năng lượng, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và dòng vốn BTC để xác nhận.