美元走強或會令比特幣和黃金受壓
Connection Capital 創辦人 Dan Krupka 警告，未來幾個月美元走強可能會對比特幣、黃金及整體市場構成壓力。他認為，能源價格上升可能拖累歐元和日圓，支撐美元，並對比特幣的「美元貶值交易」構成挑戰；這種觀點認為，市場對法定貨幣的憂慮會推高稀缺資產的價格。比特幣當時在 77,500 美元附近交易；US Dollar Index 於 10 月 29 日收報約 101.85，高於 9 月底的 101.45。美元走強可能收緊金融環境，並降低市場對比特幣等風險敏感資產的需求。兩者關係並非必然：聯儲局政策、機構需求及加密貨幣相關資金流都可能改變前景；即使比特幣下跌，黃金仍可能吸引尋求防禦的買家。交易員正密切留意能源價格、美元指數及債券收益率，以判斷美元強勢會否持續。
Bearish
文章提出的是一種可能對比特幣不利的宏觀經濟形勢，而不是報道市場已確認下跌。Krupka 的核心論點是，能源成本上升可能削弱歐元和日圓，從而推高美元。美元指數持續上升可能收緊全球金融環境，令以美元計價的資產對海外買家更加昂貴，往往會打擊比特幣等投機性投資。這對「美元貶值」論構成挑戰；該論點一直支持市場把 BTC 視為稀缺資產的需求。短期內，交易者可能因應美元指數進一步上升、能源價格上漲或流動性收緊而減少風險敞口，令比特幣的波動和沽售壓力可能增加。在類似的避險時期，比特幣往往更像高貝塔資產，而非傳統的通脹對沖工具；不過，相關性會因情況而異，並非每次都可靠。長遠而言，單是美元走強，並不足以推翻比特幣供應量固定或貨幣貶值的論述：美國財政憂慮、聯儲局政策、機構資金流向，以及加密貨幣本身的需求，都可能抵銷宏觀經濟壓力。黃金的表現也可能不同，在比特幣下跌時吸引防守性需求。因此，這是短期偏淡的風險訊號，而非確定的價格預測。交易者應留意美元指數、能源價格、美國國債收益率及 BTC 資金流，以確認形勢。