Đợt mở khóa token SUI trị giá 36,26 triệu USD thử thách thanh khoản giữa các đợt phát hành EIGEN và OPN
Các nhà giao dịch crypto đang theo dõi đợt mở khóa token SUI vào ngày 1 tháng 4, với 42,94 triệu SUI (khoảng 36,26 triệu USD) dự kiến vào 00:00 UTC. Đây là ~1,1% nguồn cung lưu hành, nhưng vẫn là một thử nghiệm thanh khoản ngắn hạn cho sổ lệnh và tâm lý ngắn hạn.
Hai đợt mở khóa token bổ sung làm tăng rủi ro cung tương đối trong cùng khung thời gian. EIGEN sẽ mở khóa 36,82 triệu token (khoảng 6,23 triệu USD) lúc 04:00 UTC ngày 1 tháng 4 (~7,54% lượng lưu hành). OPN tiếp theo với tỷ lệ mở khóa lớn hơn: 32,09 triệu token (khoảng 6,39 triệu USD) lúc 12:00 UTC ngày 5 tháng 4 (~13,91%).
Các trader thường chú ý đến nơi các token được mở khóa chảy vào. Giám sát lượng nhập vào sàn, độ sâu thanh khoản, khối lượng spot và các chỉ số phái sinh (tỷ lệ funding, open interest) quanh thời điểm mở khóa. Nếu thanh khoản mỏng và chuyển sang sàn tăng tốc, đợt mở khóa SUI có thể khuếch đại áp lực bán. Nếu khối lượng và khẩu vị rủi ro mạnh, thị trường có thể hấp thụ nguồn cung và ổn định sau biến động ban đầu.
Bearish
Yếu tố chính là nguồn cung và nơi nó đi đến. Mặc dù việc mở khóa token SUI chỉ khoảng ~1,1% nguồn cung đang lưu hành, sự kiện này có quy mô lớn về giá trị tiền tệ và xảy ra cùng với các đợt mở khóa có tỷ lệ tương đối cao hơn ở EIGEN (~7,5%) và đặc biệt là OPN (~13,9%). Cụm sự kiện đó có thể gây áp lực lên thanh khoản và tăng khả năng các token được mở khóa sẽ nhanh chóng đến các sàn giao dịch.
Trong ngắn hạn, cấu hình này thường làm tăng biến động và có thể làm dịch chuyển hành động giá theo hướng giảm nếu dòng tiền vào sàn tăng và độ sâu sổ lệnh yếu. Về dài hạn, tác động phụ thuộc vào khả năng hấp thụ — nếu khối lượng giao dịch và nhu cầu đủ mạnh, thị trường có thể ổn định sau đợt bán ban đầu. Xét khoản phát hành OPN có tỷ lệ đáng kể cùng với sự tập trung về thời gian, cán cân xác suất nghiêng về áp lực giảm ngắn hạn đối với SUI.