ההכנסות של Super Micro מזנקות, אך תזרים המזומנים ושולי הרווח מדאיגים את המשקיעים

Super Micro Computer דיווחה על הכנסות שיא של 19.9 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027 — עלייה של 298% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ושל 79% לעומת הרבעון הקודם — על רקע זינוק בביקוש לציוד למרכזי נתונים של AI. הרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-1.594 מיליארד דולר, או 1.75 דולר למניה בדילול מלא, ומוצרים הקשורים ל-AI היוו 71% מהמכירות. לקוח אחד הניב 44% מההכנסות, לעומת 28% בשנת הכספים 2026, נתון שמדגיש את הסיכון שבהתרכזות הלקוחות. Super Micro העלתה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2027 מ-65–72 מיליארד דולר ל-72–82 מיליארד דולר, וצופה הכנסות של 19.5–21.5 מיליארד דולר ברבעון השני. החברה מתכננת להגדיל את הייצור ליותר מ-8,000 ארונות בחודש עד דצמבר. עם זאת, שיעור הרווח הגולמי שאינו לפי GAAP עמד על 12.8%, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת היה שלילי — 434 מיליון דולר — והמזומנים, בסך 6.9 מיליארד דולר, היו נמוכים מהחוב והשטרות להמרה, שהסתכמו ב-8.6 מיליארד דולר. הסוחרים יעקבו אחר שיעורי הרווח, ייצור המזומנים, ביצוע תוכניות הייצור וגיוון הלקוחות. התוצאות מדגישות את הביקוש החזק לתשתיות AI, אך ביצועי Super Micro אינם זרז ישיר למחירי מטבעות קריפטוגרפיים.